7.30今日铁矿石价格行情走势 宏观政策宽松铁矿短期偏强
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铁矿石 | 华泰期货 | 价格中枢上移，矿价先扬后抑 1、后市展望： 铁矿上扬逻辑在于三方面原因：1、钢价坚挺，炼钢利润高位运行;2、汇率贬值及宏观宽松利于矿价走高;3、高利润下钢厂复产、扩产冲动。 铁矿受抑逻辑在于：1、烧结限产，直接影响铁水产量;2、随着粉矿陆续发运，粉矿供大于求局面压制盘面表现。 总体来看，8月矿价会在贬值因素带动下价格中枢较前月整体上移，且短期钢价对铁矿形成强支撑，不过随着烧结限产持续进行，钢厂储备的烧结矿持续消耗，铁水、烧结矿及块矿成为稀缺资源，而粉矿陆续发运到港，铁矿品种间差异或会拉大，即烧结矿块矿溢价走高，粉矿维持平稳。铁矿期货盘面以粉矿为标的，后期粉矿供大于求之后，盘面价格或会面临上涨乏力甚至下跌压力。建议现货商可考虑买块矿空盘面，做多块矿溢价。期货盘面上待铁矿跟涨乏力后在中下旬逢高做空，亦可逢低做多材矿比。 2、8月策略： 1)盘面上短期震荡偏强，建议在铁矿跟涨乏力后逢高做空。2)保守投资者可考虑逢低做多材矿比套利。3)现货商可考虑买块矿空盘面，做多块矿溢价。 3、关注及风险点： 房地产调控及环保限产的执行情况;下游需求变化;中美摩擦升级。 |
| 方正中期期货 | 宏观政策宽松 铁矿短期偏强 行情展望及操作建议: 近期，因货币及财政政策释放宽松预期，去杆杠带来的紧缩预期开始缓解，市场对下半年房地产及基建需求预期乐观，黑色普遍走强，钢价突破前高，铁矿石则结束区间震荡，大幅上涨。年初至今外矿发货总量不及预期，及国产矿产量的大幅减少，使铁矿供给压力降低，同时人民币贬值幅度较大，进口矿落地成本提升，为此在黑色系其他品种上涨后，铁矿石补涨预期较强，而在宏观面出现宽松预期后，矿价应声上涨。同时，国内环保限产仍在严格执行，唐山限产正式启动，钢厂高炉开工率及铁矿石日耗环比下降 3.14%和 10.25%，同比降幅扩大至 10.34%和 23.9%，而 8 月陕西环保影响待查，徐州等地复产增量不足以对冲限产影响，因此铁矿石需求仍维持低位。港口库存则因天气原因影响卸港而环比减少，但前期外矿发货量的增加使船只压港情况加剧，预计随疏港回落库存仍将回升，高品澳粉库存下降但仍显著高于去年，巴西矿库存较低。高利润下，钢厂根据情况不断调整入炉结构，而 PB 粉因品质提升及性价比较高使其需求好转，价格走势较强，较巴混价差收窄，对盘面支撑增强。目前，澳粉库存仍处高位及后期发货量的增加，仍对其价格形成压制，而下半年限产持续及采暖季有加强可能继续压制铁矿需求，因此铁矿石持续上涨动力不足，而人民币继续贬值及钢材淡季不淡对矿价形成支撑，宏观政策宽松预期及三季度旺季使铁矿短期偏强，1809 合约上方压力 500 元，偏多操作，9-1 正套关注。 行业重要信息： 1. 中国 6 月官方制造业 PMI 回落至 51.5，非制造业 PMI 为 55，创 1 月以来新高。 2. 中国 6 月社会融资规模增量 1.18 万亿元，预期 1.4 万亿元，前值 7608亿元。 3. 中国 6 月出口(以人民币计)同比增长 3.1%，前值 3.2%;进口增长6%，前值 15.6%;贸易顺差 2618.8 亿元，前值 1565.1 亿元。 4. 住建部：因地制宜推进棚改货币化安置，商品住房库存量较大的地方，可以继续推进棚改货币化安置。 5. 中国 6 月新增人民币贷款 1.84 万亿元，创 5 个月新高，前值 1.15 万亿;M2 同比增 8%，创历史新低，预期 8.3%，前值 8.3% | |
| 信达期货 | 铁矿补涨至目标位，490上方逐步止盈 港口到货开始回升，供应阶段回落终结;需求端整体受环保压制，唐山限产导致高炉产能利用率整体走低，日耗下滑，目前钢厂进口矿库存中性偏低，补库意愿不强;但人民币贬值，进口利润倒挂较大对走势仍有一定支撑，且前十净持仓已被多头占据。技术上铁矿震荡上行，靠近500压力位。操作建议：短多1809按原计划逐步止盈(成本464，止损454，目标位490以上，周期1-2周) | |
| 浙商期货 | 本周海外矿山发货量明显回落，北方地区到港量、钢厂库存等均环比有所下降，供应面整体压力仍在但短期边际有所改善。根据目前公布的几大矿山的2季度产量报告，大型矿山仍在稳步增产，下半年铁矿产量增速可能高于上半年，但一些成本高的矿山(比如Atlas)可能受盈利不佳考虑减产，但整体而言铁矿供应量仍不小，低成本矿山对高成本矿山的替代在继续。需求方面，高炉开工率环比小幅上升，但后期随着更多地区进入限产，铁矿需求难有起色，长期整体基本面保持宽松，若限产严格执行，预计今年铁矿库存堆积时间提前。黑色产业链目前矛盾不在于铁矿石，料矿石价格将追随钢材价格走动。矿石单边观望 | |
| 中信期货 | 观点： 汇率贬值叠加供需边际好转 跟随钢材补涨 信息分析： (1)澳洲铁矿石发往中国的量1385.6万吨增加144.8万吨。巴西铁矿石发货总量864.6万吨，环比增加133.9万吨。7月上半月的发货骤降，但属于短期港口检修导致，发货量本周预计继续回升。 (2)北方六港中，中高品矿库存占比为46.2%，已经连续3周下降。具体品种方面，PB粉、金布巴粉等澳洲中品粉矿，库存也是连续3周下降。 (3)Mysteel调研163家钢厂，产能利用率76.66%，环比降2.79%，剔除淘汰产能的利用率为83.18%，较去年同期降8.44%。全国45港口日均疏港量环比下降12至262万吨,较2017年同期低28万吨。 逻辑：澳洲矿结构性过剩有所缓解，人民币汇率贬值抬升进口成本，铁矿跟随钢价出现大幅补涨。本周来看，由于人民币贬值导致的成本上升型上涨仍未到位，预计短期跟随钢价偏强表现，但总体来看上方空间受限。 操作建议：回调买入与区间操作相结合风险因素：钢材、焦炭价格大幅下跌 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
