7.26今日甲醇价格行情走势 基本面支撑不足郑醇上方空间有限
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 甲醇 | 华泰期货 | 甲醇：内地价格松动，期价收长阴 现货：7月25日，内地甲醇价格松动，港口现货小幅下行。具体来看，其中太仓3070(-55)元/吨，山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2700(-40)、2620(0)、2360(-40)和2700(0)元/吨;可交割地价格为2880~3070元/吨。内外盘同跌，套利窗口收窄。华东基差为146，最低交割地基差-44。 内外价差：7月25日CFR中国价格为390美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-258元/吨(含50港杂费)，加点完税价盈利为-348元/吨附近。 新兴需求：盘面加工费来看，PP-3*MA盘面09和华东现货加工费分别为+713和+210元/吨，MTO利润显著好转。 库存方面，港口库存57.05万吨，较上周下降0.87万吨;港口流通库存18.51万吨，较上周上涨2.1万吨。 观点：昨日甲醇价格高位回落，长阴收跌，2950-3000内地可形成仓单价格区间压制明显。现货方面，内地价格报盘松动，西北多家工厂下调报价，成交跟进一般;鲁南区域内装置重启，需求偏弱，价格弱势运行;河北价格下行之后，成交有所好转;港口现货则随着纸货交割临近结束，量价齐跌。近日关中、山东等地厂家装置开始逐步重启，区域内供给走向宽松，若继续成交乏力，则产区价格有下行风险。港口方面，前期受转口和外汇影响，价格较为坚挺，但近日部分伊朗货源流向东南亚，短期转口受限，加上斯尔邦已然检修，待近日纸货回补之后，港口甲醇亦有走弱预期，8月中旬之前，甲醇供增需减格局延续。新入短空可暂且持有，关注近日港口库存数据。 策略：短空持有;9-1反套持有;PP-3*MA观望; 风险：MA装置意外停车;挤仓发生 |
| 方正中期期货 | 基本面支撑不足 郑醇上方空间有限 经过前期持续反弹，甲醇继续上行缺乏动能，盘面冲高回落。国内甲醇现货市场弱势整理，重心有所走低。甲醇装置开工基本恢复至正常水平，市场供应增加。西北主产区企业整体签单尚可，出厂报价下调。除了供给当地烯烃外，企业出货情况一般。正值淡季，甲醇下游需求疲弱，采购节奏放缓。下游企业面对高成本压力，多适量逢低补货为主。甲醇交投欠佳，实际放量有限。市场参与者信心不足，部分持货商恐慌性降低排货。国际市场供应宽松，甲醇进口货源到港增加。沿海与内地价差不断扩大，部分低价货源流向沿海地区进行套利。甲醇港口库存企稳，后期将进一步回升。甲醇基本面支撑不足，期价上方空间有限，3000 点阻力明显，不排除短期重心高位反复。建议前期多单逢高止盈，谨防盘面回调风险。 | |
| 中信期货 | 观点：盘面过高刺激套利抛压 ，中期继续 关注基本面压力积累 ，甲醇或维持高位 (1)7 月 25 日国内甲醇产区现货价格继续涨跌互现，太仓低端价格继续回落至 3070 元/吨，鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为 2700(-200)、2700(-200)、2620(-260)、2360(-600)和 2700(-180 运费)元/吨，产区可交割货源低端价格暂稳至 2880-2960 元/吨，09 合约贴水太仓低端现货价格为 146 元/吨，升水产区低端仓单成本 44 元/吨，产销窗口继续打开，近期产区价格稳中回落，升水压力渐增; (2)7 月 24 日 CFR 中国人民币价格小幅回落至 3318 元/吨，09 合约倒挂外盘价格至 394 元/吨，仍不利于后市投机进口，且港口 390 和东南亚 429 之间转口利润仍维持，中短期内外盘支撑仍在; (3)7 月 25 日 PP+MEG 盘面加工费为 480 元/吨，PP 盘面加工费为 713 元/吨，加工费再次反弹，不过烯烃厂潜在压力仍存，盛虹检修已兑现，关注近期港口累库情况。 逻辑：昨日甲醇盘面高位回落，宏观利多下的涨幅完全回吐，尽管短期考虑到本身偏低库存和转口支撑持续，支撑仍存，下行空间或受限，但后市甲醇基本面压力仍是在逐步增大的，首先是盘面持续升水产区仓单成本，刺激产区交货意愿，且外盘价格出现回落迹象，再加上 MTO 利润持续偏低，会进一步限制其反弹空间，其次是甲醇产销库存积累趋势有望延续，以及 7 月底前后存宽松预期，一方面是前期检修装置的重启将逐步展开，另一方面是盛虹(80 万吨 MTO)装置检修兑现后或将导致累库加速，预计后市盘面压力阶段性压力或逐步增大。操作策略：短期偏多陆续离场，继续关注宏观政策走向和基本面压力的积累，中期继续偏弱对待，预计今日日盘主力合约价格运行区间大概率仍为 2900-2950 元/吨。 风险因素：上涨风险：国内外甲醇装置意外故障、烯烃重启顺利进行、人民币加速贬值。下跌风险：烯烃厂重启继续延后、甲醇装置重启超预期顺利、贸易战持续深入。 | |
| 倍特期货 | 郑醇进入历史压力区域 短线存在僵持基础 【现货】：陕西2550，川渝2750，两湖3000，河南2700，内蒙2400，江苏3080，宁波3150，山东2750，华南3250，东北2700.CFR中国385美元/吨.(来源：卓创) 【供需及交易逻辑】据卓创了解，内地多地窄幅上推，虽然厂家和贸易商合力挺价，但高价新单放量十分有限，下游并不入市追涨;沿海地区窄幅收跌。另外，伊朗一套330万吨/年的甲醇装置，其中一套165万吨/年的甲醇装置停车检修当中，另外一套165万吨/年的甲醇装置开工保持在8成附近，其停车检修装置具体重启待定。目前甲醇又重新进入了历史性压力区域3000点位，从以前的走势规律来看，每当甲醇触及此位置，那么后市转入回调的可能性就会大增，因此盘面有抵触反应也较正常。现在的关键点是能否马上进入试空操作，我们的建议是还需关注几日才比较稳妥，首先是当前社会库存并不高，市场有挺价基础;另一方面，相关联化工品L与PP的震荡走高节奏尚且稳定，也就是说在下游利润有保障的情况下对原料价格走高的抵触情绪也会放宽。因此总的来看，短期内并不排除再次惯性探涨的可能，上方压力也应当适当放宽。 【操作建议】：短期存在挺价基础，多单触及保护位后可先退出观望;试空操作若有相关联化工品节奏相配合为宜，20日线分水参考。 | |
| 浙商期货 | 甲醇市场短期在出货转好以及库存有限带来的支撑下，偏强运行为主。加之进口货源受台风天气影响，到港有所推迟，使得港口供应有所收缩。不过下游对高价甲醇的接受能力有限，且部分甲醇制烯烃装置进行检修或重启推迟，或对甲醇市场有一定的负面影响。操作上建议甲醇09暂不做空 | |
| 兴业期货 | 现货开启回调，期货加速下跌 昨日除内蒙地区因检修密集现货价格坚挺外，其他无论港口还是内陆，甲醇现货报价都齐齐下跌，其中西北部分企业两次下调出厂价。而期货近月合约多头大幅减仓，远月合约空头配合增仓，令场内场外气氛急转直下。下游需求方面，醋酸本周止跌企稳，受益于刚需支撑及装置降负。而甲醛、二甲醚及 MTBE 维持现状。本月底 30 日以后多数装置面临复产，届时供给恢复将进一步打压期货价格，可轻仓做空 MA901。 | |
| 弘业期货 | 昨日郑醇没有延续冲高态势，转弱走跌，尾盘跌至指数2950附近，主力09合约跌至2930附近，远月01合约跌至3020附近，主力09合约资金流出过亿，远月01合约资金流入明显，夜盘弱势开盘后，行情继续趋弱走跌，一度跌至指数2930附近;现货方面，昨日国内报价各地以小跌为主，内蒙地区持稳报2400，江苏地区报3050元，国际市场CFR中国持稳报390美元中间价;期货仓单继续维持0水平;各合约排名前20会员综合持仓多头大幅减仓，空头大幅增仓;消息方面，美原油指隔夜小幅上走，今早维持在67.7美元左右，LLDPE和PP期货昨日维持高位震荡。对于今日的行情，回落中关注指数2930能否发挥支撑作用，如果难以形成较强反弹，行情或进一步走跌。 | |
| 瑞达期货 | 近期上游出货情况一般，由于目前下游需求力度一直不大，部分地区下游厂家还有计划检修，近期山东地区甲醇上游厂家库存一直处于低位，关中地区由于环保问题，均低负荷开工，整体库存也不高，西北地区因为贸易商近期的大量提货，部分厂家出现停售的现象，就目前的情况来看，库存情况或将受西北地区厂家停售影响有所下调。郑州甲醇主力 1809 合约建议在 2900-2980 区间交易。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
