7.26今日原油价格行情走势 美原油库存下降油价震荡偏强
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | EIA库存降幅超预期 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 9月原油期货收涨0.78美元，涨幅1.14%，报69.30美元/桶;布伦特9月原油期货收涨0.49美元，涨幅0.67%，报73.93美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收涨0.16%，报499.10元;NYMEX 8月汽油期货收报2.1231美元/加仑;NYMEX 8月汽油期货收报2.1512美元/加仑。 2. 美国7月20日当周EIA原油库存 -614.7万桶，至21015年2月份以来新低，预期 -300万桶，前值 +583.6万桶。库欣地区原油库存 -112.7万桶，前值 -86万桶。汽油库存 -232.8万桶，预期 -109.2万桶，前值 -316.5万桶。精炼油库存 -10.1万桶，预期 +55万桶，前值 -37.1万桶。炼厂设备利用率 -0.5%，预期 +1%，前值 -2.4%。 3. 据阿拉伯半岛电视台，沙特油轮在遭到也门叛军袭击后受损。 4. 沙特能源部长：沙特临时停止了经过曼德海峡的所有原油运输。 5. 俄罗斯能源部长Novak：将俄罗斯2018年石油产量预期提高至5.51亿吨，达到30年新高。预计俄罗斯2019年石油产量为5.55亿吨，实际产量将取决于市场情况。 6. 据外媒：利比亚Amal油田产油量据称因电力短缺降至8000桶/日，此前为4-4.5万桶。 l 投资逻辑 昨日EIA库存降幅超预期，支撑WTI表现偏强，我们认为近期挤压美国原油出口利润的逻辑没有发生改变，WTI仍强于Brent，此外，由于受到也门武装的袭击，沙特暂停了曼德海峡的油轮通航，对油市有一定提振作用，但尚不清楚封航的持续时间，目前来看，对油价更更多是脉冲性的影响。 |
| 方正中期期货 | 昨日 INE 原油主力 SC1809 合约延续涨势。人民币对美元中间价跌破 6.8，创下自 2017 年 7 月以来新低。地缘局势再起波澜，由于油轮受到胡赛武装袭击，沙特宣布将暂停曼德海峡石油运输，EIA 数据显示当周原油库存均大幅下降，创2015 年 2 月以来新低，原油产量维持在 1100 万桶/日。整体来看，各方纷纷调整政策以应对美伊冲突，预计地缘冲突影响逐渐减弱，短期油价很难进一步上涨，人民币持续走弱提振内盘，但未来料将维持双向波动，INE 原油短线多头操作，注意止盈。 | |
| 中信期货 | 观点：美油去库提振单边，布油月差继续背离 逻辑：美国方面，EIA 数据显示上周美国原油、汽油、馏分油库存分别 -614、-4233、-10 桶/日;原油产量、进口、出口、加工量 +0、-130、 +122、+5 万桶/日。去库来自进口下降出口增加;产量五周内第四周零增长。成品需求旺季，汽柴裂差上行;汽油强于柴油，汽柴价差走强。库欣去库支撑美油，跨区价差维持低位;产区贴水走弱(WTI Midland-WTI Cushing)，湾区升水回落(WTI Huston-WTI Cushing)。月差市场背离。WTI月差引领走势同步，曲线维持backwardation;Brent 近次月差大幅下行，背离单边上行走势，近端 contango 结构加深。 目前市场预期结构较为混乱。供应方面，美伊口头冲突升级、沙特增产态度转变，供应增幅不及预期可能，提供向上支撑。需求方面，全球炼厂开工高位提供刚需支撑，贸易战全面升级或使需求不及预期。期货方面，昨日油价小幅上行。短期前高位置止跌企稳，北海罢工提供额外支撑，但需关注加拿大供应回落带来的再度下行压力;中期关注伊朗制裁、沙特增产、贸易战落实程度;长期减产周期结束，油价重心或逐渐下移。 策略建议：1.绝对价格：短期油价止跌企稳，供应预期再度转变，提供小幅上行动力;关注供应回归后带来的二次下行压力。中期关注需求旺季推动去库带动回调做多机会，长期关注增产到位需求走弱后季节低位。2. 跨区价差：夏季开工上行，美油增速放缓，库欣维持去库，短期价差或维持低位;秋季检修高峰，库欣转为累库，叠加加拿大供应归及贸易战削弱出口，中期价差或再度走扩。3. 跨品种价差：前期持续走弱汽柴价差拐点已现，关注夏季汽油需求旺季带动的继续走强空间。4. 内外盘价差：关注人民币贬值、EFS 收窄、及首月交割窗口临近带动的 SC/Brent 比价阶段性上行空间。 风险因素：额外供应中断风险;宏观金融系统风险 | |
| 浙商期货 | EIA显示原油和汽油库存均下降，同时产量持平，数据利好继续支撑油价，建议原油多单持有，海运景气度仍偏好，燃料油多单继续持有 | |
| 宏源期货 | EIA原油库存全面利多，原油延续反弹 要点： 1、 原油期货价格: SC:499.1元/桶(+0.16%);WTI:69.26元/桶(+1.08%);BRENT：74.65美元/桶(+0.67%) 2、 价差结构：WTI1-2价差：1.2美元/桶(-0.13)，Brent1-2价差：-0.48美元/桶(-0.12)，Brent-WTI价差:4.63美元/桶，MEH-WTI: 1.75美元/桶，WTI-Midland:15.5美元/桶。 3、 行业要闻： (1)美国7月20日当周EIA原油库存 -614.7万桶，至21015年2月份以来新低，预期 -300万桶，前值 +583.6万桶。美国7月20日当周EIA库欣地区原油库存 -112.7万桶，前值 -86万桶。美国7月20日当周EIA汽油库存 -232.8万桶，预期 -109.2万桶，前值 -316.5万桶。美国7月20日当周EIA精炼油库存 -10.1万桶，预期 +55万桶，前值 -37.1万桶。美国7月20日当周EIA精炼厂设备利用率 -0.5%，预期 +1%，前值 -2.4%。 小结： 昨日EIA库存报告全面利多，为油价带来较强支撑。WTI涨1.08%，SC由于受到人民币汇率回落的影响涨幅最小。美国能源信息署(EIA)最新报告显示，截至7月20日当周，美国原油库存大降614.7万桶，远超市场预期，同时也大于稍早美国石油学会(API)公布的降幅。与此同时，美国原油主要交割地库欣库存也减少112.7万桶，目前美国原油总库存已经跌至4.049亿桶，较五年均线下降3%。另一方面，美国上周汽油库存减少232.8万桶，而精炼油库存仅增加10.1万桶，美国原油产量也持平于1100万桶/日。旺季需求推动，欧洲柴油裂解价差从6月24日的11.36至7月23日已回升至年内高位13.58美元/桶附近，涨幅近15%，美国汽、柴油裂解价差也从低点回升2美元左右。近日中国增加基建投入部分缓和了中美贸易争端引发的紧张情绪，因交易商一度担忧贸易战爆发将打压中国的原油需求。 全球原油闲置产能仅340万桶/日左右，伊朗、委内瑞拉和利比亚等国的局势，都可能对油市供给造成意外冲击，而在闲置产能储备已经不足的状况下，缺少缓冲机制将使油价在出现任何风吹草动时就可能出现不成比例的暴涨。此外，页岩油产能的增长也正在受到输油管线运能不足的制约，政府限制钢材进口则滞后了输油管道扩建进程。虽然美国总统特朗普已经表示，一旦确实出现了油价过高的状况，美国将会不惜动用战略石油储备来救急，但我们认为受运输瓶颈的制约效果或有限。我们维持下半年原油底部抬升的观点，在前期大跌消化利空后，随着欧美原油旺季消费带动，原油有望延续反弹。 | |
| 信达期货 | 短期内市场突发情况对短期油价会有压制，但中长期来看，OPEC潜在增产潜力在下滑，美国增产能力因运输管道问题，产能增长潜力值得怀疑，中长期我们依旧看好下半年油价重心抬升。 | |
| 兴业期货 | 宏观提振叠加基本面利好，原油前多继续持有美欧贸易谈判顺利，市场风险偏好大幅上行，美元重挫的背景下，风险资产受到青睐，铜、原油首当其冲，其中，EIA 数据与 API 数据基本一致，均显示汽油、原油库存大降，库欣库存更是连续十周下滑，而产量则仍因运输瓶颈持平 1100 万桶/日，基本面的利好，叠加宏观面的提振，令油价获上行驱动，此外，沙特阿美船队受袭后，沙特立即停止金钩曼德海峡的原油运输则令油价得到额外的地缘政治风险的驱动，总体看，在宏观面暂无利空的前提下，原油基本面仍旧支撑油价上行，前多继续持有。美欧谈判顺利，风险偏好上行的前提下，美元走软，黄金走强，但我们认为，在欧央行决议、美国 GDP 与 PCE出炉前，难言美元拐点，金价也难以获得持续性推涨动能，因此，前空继续持有，新单宜观望。 单边策略建议：合约：AU1812;方向：空;动态：持有;入场价：271.9;合约：SC1809;方向：多;动态：持有;入场价：498.1。 | |
| 国信期货 | 美国原油库存下降 油价震荡偏强 周三原油期货价格震荡上涨，走势偏强。基本面，美国原油库存降至近三年半来最低，成品油需求增加，欧美原油期货继续上涨。沙特阿拉伯能源部长法利赫周四说，在伊朗支持的al- Houthi运动组织早些时候袭击两艘原油船只后，沙特阿拉伯所有的油轮运输立即“暂时停止”通过曼德海峡，直到形势明朗，通过曼德海峡安全得到保障。技术面，SC1809合约短期震荡偏强。操作建议：震荡偏多思路短线操作。 | |
| 弘业期货 | 隔夜消息： 1、 沙特能源部长：沙特临时停止了经过曼德海峡的所有原油运输。 2、 委内瑞拉总统马杜罗：石油数字货币将帮助稳定国内形势。 3、 美国国务卿蓬佩奥：美国推动制裁伊朗的努力已经产生影响。 4、 欧盟向美让步，同意对美进口更多大豆和液化天然气，下调工业关税，但未含汽车方面措施;此前特朗普称欧美间应取消一切关税。美国两党联合推出议案，以阻止特朗普力推25%汽车关税。 5、 隔夜，美元指数跌破94.2关口，在岸人民币收涨254点，报6.7658点。 6、 美国7月20日当周EIA原油库存 -614.7万桶，至21015年2月份以来新低，预期 -300万桶，前值+583.6万桶。库欣地区原油库存 -112.7万桶，前值 -86万桶。汽油库存 -232.8万桶，预期-109.2万桶，前值 -316.5万桶。精炼油库存 -10.1万桶，预期 +55万桶，前值 -37.1万桶。精炼厂设备利用率 -0.5%，预期 +1%，前值 -2.4%。 投资策略： 隔夜，EIA数据显示全美及库欣原油数据录得较大跌幅，汽油与精炼油库存也继续下降，与此前API公布的数据一致。此外，地缘政治风波再起，沙特能源部长今天凌晨称沙特临时停止了经过曼德海峡的所有原油运输，但目前受影响的原油出口数量仍不明确。另一方面，在昨日的日报及周评中我们提示的美元指数近期存在大幅回调可能，今日早盘美元指数再次来到关键支撑位，日内需加以关注。预计日内原油将延续反弹走势，Brent上方压力位于75.5美元附近，突破后有望再度向上试探77美元关口阻力。 | |
| 瑞达期货 | 国际原油期价呈现震荡回升，布伦特原油 9 月期价升至 74 美元/桶关口震荡，WTI 原油 9 月期价升至 69.5美元/桶一线震荡，布伦特原油与 WTI 原油的价差处于4.6 美元/桶左右。美国总统特朗普与欧盟委员会主席容克就缓和美欧贸易紧张关系达成协议，美元指数走低，风险偏好情绪上升提振原油市场;市场担忧伊朗和美国之间的紧张局势升级可能损及供应;EIA 数据显示上周美国原油库存降幅高于预期，汽油及精炼油库存也录得减少，美国原油产量维持在 1100 万桶/日的水平，短线原油期价呈现高位震荡走势，技术上，SC1809 合约围绕 500 关口震荡，上方测试 508-510 区域压力，预计上海原油期价呈现震荡走势。操作上，短线暂以 493-510 区间交易 | |
| 格林大华期货 | 周三，国际油价震荡走高，收盘WTI09涨0.73%报69.26美元，WTI1-3月差1.7美元;Brent09涨0.89%报74.41美元，1-3月差-0.65美元，B-W价差5.15美元;SC1809夜盘涨0.16%报499.1元，合73.77美元(在岸人民币汇率反弹至6.7658)。 美国EIA发布周报，截止7月20日当周，原油库存 -614.7万桶，至21015年2月份以来新低，预期 -300万桶，前值 +583.6万桶。库欣地区原油库存 -112.7万桶，前值 -86万桶。汽油库存 -232.8万桶，预期 -109.2万桶，前值 -316.5万桶。精炼油库存 -10.1万桶，预期 +55万桶，前值 -37.1万桶。精炼厂设备利用率 -0.5%，预期 +1%，前值 -2.4%。 俄油长称，今年俄罗斯原油产量将达5.51亿吨(1102万桶/天)，创新高，较之前预估值高350万吨。 观点：美国EIA原油及成品油库存下降同样超预期，与前日公布的API库存一致，显示市场需求依然强劲，但此次库存下降大多来自西海岸，而传统上认为西海岸与其他地区关联有限，因此其库存下降影响要打折扣;国常会确认宽松后，市场对中国需求预期乐观;在此影响下，油价周二以来反弹较强，昨日受人民币汇率反弹影响，SC油价走势略弱，预计近期油价仍有震荡上行空间，操作上随反弹，多头可逐渐降低仓位。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
