7.12今日沥青价格行情分析 油价回落沥青走势趋缓
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 沥青 | 华泰期货 | 观点概述： 在贸易战再度升级的大背景下，商品市场受到冲击，相较于金属、黑色以及农产品，沥青所受影响相对较小，沥青期货主力1812合约7月11日下午收盘下午收盘价3336元/吨，较前一日结算上涨28元/吨，涨幅0.85%，持仓517234手，增加6750手，成交565854手，减少1284手。原油价格在昨日夜盘期间跌幅扩大，沥青由于利润修复支撑，相对价格走平。 现货市场本周价格保持稳定，在原油成本端支持的作用下，主产沥青炼厂挺价意愿明显。供给方希望在淡季结束之前(7月底)保持价格坚挺。华东梅雨季节结束后，需求预计将有所恢复。 目前来讲，沥青炼厂利润处于待修复状态，现货需求成为制约价格上行的最大因素，但根据施工季节性规律，8月份之后需求将有明显改善。利润修复的投资逻辑需要考虑好入场时间节点和相应的风险控制，从目前情况来看，期价恢复相对顺畅，但现货需求的未恢复仍是制约价格上行的一大风险。 策略建议及分析： 建议：短期区间震荡走势，逢低做多1812合约。 风险：委内瑞拉局势冲击油价 减产联盟恢复原油产量 |
| 方正中期期货 | 昨日山东地区沥青价格上涨，其他地区沥青现货价格持稳。原油价格维持高位，沥青生产积极性下降。长三角地区部分炼厂间歇性开工，受天气影响出货放缓，库存有所增加。西北地区部分资源分流到疆外，主力炼厂产量有所缩减，库存小幅下滑。东北地区道路需求清淡，船燃和焦化支撑需求，短期内价格持稳。山东地区部分炼厂环保督查停产或转焦化生产，下游需求释放有限。华南西南地区受天气影响整体出货缓慢。盘面上，沥青主力 1812 合约昨日小幅震荡，原油大幅下跌令沥青承压，同时现货不温不火，近期存在回调可能，不建议追涨。 | |
| 中信期货 | 观点： 盘面加工利润回归， 关注 现货价格变化 (1) 7.4 国内沥青厂装置开工率 45%，环比上周下降 1%，在利润恶化的情况下，炼厂开工率处在相对低位。7.4 日国内沥青厂总库存水平 45%，环比上周下降 2%，开工、库存相对低位支撑沥青价格。7.10 日公布的产量数据来看，6 月份沥青总产量 212.54 万吨，环比 5 月下降 7%。 (2)7.11 华东-主力合约价差继续扩大到-26 元/吨，山东重交价格继续上涨，山东-主力合约价差-76 元/吨，两地基差逐渐收窄，后期随着需求启动两地价差会逐渐修复;11 日期货合约 9-12 月差达到-100 元/吨，回到远月升水阶段。 (4)根据中燃马瑞油的贴水报价来看，代理费加贴水约 4-5 美金，反映了马瑞油供应紧张，更加剧了炼厂加工利润的恶化。 逻辑：从原料端来看，仍未找到委内瑞拉马瑞油的替代原料，马瑞原油船货供应受限，沥青产量增幅有限，此外，韩国炼厂转产燃料油，沥青产量下降导致中国沥青到港量下降，利空因素影响弱于利多因素的影响。重点关注本月马瑞油到港量以及炼厂利润恶化降开工负荷的时间点。 操作策略：多沥青对 WTI 价差，多 09-12 合约价差 风险因素 ：上行风险：原油大幅上涨，炼厂意外检修;下行风险：持续时间长的大范围降雨 | |
| 英大期货 | 盘面情况：7月11号沥青1812合约再创新高，开盘3320，最高3346，最低3290，收盘3336，上涨0.48%，持仓增加6750手至51.7万手。 周三外盘美原油指数大幅下跌，主力合约8月大幅下跌，收于70.61。 现货价格：现货价格：东北地区报价在2750元/吨，持平;华东地区报价2800元/吨，持平;华北地区报价2800元/吨，持平;山东地区报2850/吨，持平。 观点总结：整体看，北方市场沥青需求将逐步显现，南方市场需求或有望继续扩大，沥青将迎来消费旺季，但是上涨动能存疑。北方限产消息引发涨停，技术上，原油获利回吐，最近沥青跟随原油波动。建议观望为主，原油继续下跌，沥青需求预期支撑期价。短线可以根据5日线做空。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
