6月22日钢材价格行情分析 库存增加钢价小幅走跌
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 钢材 | 华泰期货 | 钢材：库存增加，价格小幅下跌 昨日日盘黑色品种普遍下跌，螺纹1810合约跌1.15%。热轧1810合约跌0.95%。现货方面，昨日唐山普方坯含税出厂价3670元/吨，较前一交易日涨20元/吨;全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4218元/吨，较前一交易日上涨9元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4314元/吨，较前日价格上涨9元/吨。 观点：昨日35城螺纹钢库存478.22万吨，周环比增加0.51万吨，月环比减少87.66万吨，年同比增加88.33万吨，库存首次出现累库现象，市场反应较为悲观，但考虑到端午节日因素有一定影响，该库存仍在正常区间。综合来看，我们认为成材外有贸易战不利影响，内有低库存及钢厂挺价支撑，整体或会趋于震荡盘整走势。 策略：区间震荡思路。套利方面：1、跨期套利：螺纹钢买1810合约抛1901合约;2、跨品种套利：买螺纹1810合约抛热卷1810合约逐步离场 风险：产能过剩专项检查超预期、下游需求转好、贸易摩擦再起。 |
| 方正中期期货 | 多空胶着 钢价震荡整理 行情走势：21 日钢材期货日盘低开高走。其中螺纹钢主力合约 1810，开盘价 3812,结算价 3808，上涨 20/0.53%;热轧卷板主力合约 1805，开盘价 3902，收盘价 3899，以结算价计算较前一交易日上涨 20/0.52%。 现货市场：21 日钢材现货市场价格小幅探涨，销量没有放大。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日涨 9 元/吨，上海市场较上一交易日涨 40 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日涨 8 元/吨。21 日全国钢坯市场价格小幅趋强调整。今日唐山、山西钢坯涨 20 元/吨，山西钢坯涨 10 元/吨。21 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差，升水 25-46 元/吨，较上一交易日缩小 4 元/ 吨。 期货市场：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，本周社会库存首次止跌回升，其中板材库存增加较多，部分因为节日钢厂发货与下游买货不同步，另外厂库库存也回升，总体库存有淡季迹象。短期社融数据有所回落偏空，5 月粗钢产量创纪录。近期环保升温，对产量负影响较大，月末督查阶段结束，上合峰会结束有复产预期。贸易摩擦加大，如继续升级将通过机械出口影响钢材需求。螺纹主力 1810 短线增仓冲高回落，20 日线上，短期操作上关注下方 3750 附近支撑，热轧主力 1810 合约关注上方 3890 附近阻力，操作注意仓位。 消息面：1.甘肃下发关于做好钢铁水泥等行业产能置换工作的通知；2.中国将对美国煤炭加征 25%关税；3.4 部门联合抽查组赴河北抽查“地条钢”情况。 | |
| 中信期货 | 观点： 库存环比增加 低总量限制跌幅 信息分析： (1)主要城市各钢材现货价格小幅上涨。上海螺纹涨 40 至 4170 元/吨，折合盘面 4300 元/吨。上海热卷维持 4250 元/吨。唐山钢坯涨 20 至 3670 元/吨。 (2)据我的钢铁网统计，螺纹钢社会库存 477.2 万吨，环比下降 0.51 万吨，钢厂库存 190.82 万吨，环比上升 5.46 万吨;线材社会库存 131.74 万吨，环比下降 0.27 万吨，钢厂库存 47.24 万吨，环比上升 3.89 万吨;热轧卷板社会库存 201.13 万吨，环比上升 5.72 万吨，钢厂库存 98.47 万吨，环比上升 4.28 万吨。 (3)6 月 21 日沙钢对建筑钢材品种出厂价格进行了调整，螺纹钢、高线、盘螺均上涨 100 元/吨。 逻辑：由于端午节影响需求，本周钢材库存拐点出现，螺纹社会库存与钢厂库存双双增加，幅度较为温和。钢材库存虽然环比上升，但总量仍处于历史低位，矛盾仍需要时间积累，高基差保护下，短期内钢价延续高位震荡走势。 操作建议：回调买入与区间操作结合。 风险因素： 社会库存加速上行 、环保限产解除。 | |
| 倍特期货 | 钢材受预期影响反弹偏弱，看现货成交情况 周四晚外盘美元指数横盘震荡;原油横盘维持震荡调整;伦铜大跌后横盘技术上有修正要求。 钢材现货上涨，上海螺纹现货4170，涨40;热卷4240，持平;唐山钢坯3670，涨20;矿石450，持平。截止21日螺纹社会库存降增0.5万吨至478万吨，较去年同期高26%;螺纹钢厂库存增5万吨至191万吨，较去年同期低23%。热卷社会库存增6万吨至201万吨，较去年同期低19%;厂内库存增4万吨至99万吨，较去年同期增9%。社会库存与钢厂端库存总量高于去年同期6%，螺纹社会库存、钢厂端库存首度转增，预示着库存去化周期结束，进入年中库存横盘或转增阶段。热卷库存已转入增长阶段。供给方面，钢厂利润目前较好(千元以上)，钢厂生产积极性高，可通过提高入炉矿品位和废钢扩大产量，电炉钢目前也有500元以上利润，一定程度上抵消高炉限产影响。今年环保成为政策主线，需要重点关注;6月开展“地条钢”死灰复燃专项抽查，6个督察组对10省区展开环保督查。生态部发布重点区域强化督查行动启动，环保督查将成为常态。昨日现货成交放量，说明终端采购积极性不错，钢厂上调出厂价也形成支撑。 期货市场黑色系反弹修正受阻，昨日成材库存数据形成利空打压，有需求转减累库的担忧，从昨日数据来看，一方面与产量明显回升有关，而库存每年进入年中从化库转为横盘或缓慢转增的阶段，后市仍然看钢厂涨价后，现货成交如何，决定目前价格是稳住还是转调整。操作上，矿石1809背靠462轻空持有;螺纹1810多单减持后波段轻多持有，热卷1810不持仓;短线交易日内为主。 | |
| 信达期货 | 贸易战重燃，螺纹空单持有 环保影响，高炉&电炉产能利用率近期回落，供给压力有所缓解;终端需求虽持续，但力度放缓，库存开始累积，整体看当前供需面有转弱迹象，高基差收敛，净持仓多头减仓下行。后续高温雨季对需求的影响或令库存继续累积，宏观上M1-M2持续转负，中美贸易战重燃战火，下行动力有所体现。技术面螺纹下挫走第一波反弹结束，再次下行关注前低3733支撑，若跌破回调继续延伸，关注下方3730、3500支撑。操作建议：空单持有(成本3860，止损3930) | |
| 兴业期货 | 虽然钢铁行业环保限产或许仍不时扰动钢材的供应，叠加近期钢厂检修较集中，钢材供应增长一定程度受限，对钢价形成支撑。但是近期钢价利空因素逐渐增多。宏观方面，国际上中美贸易摩擦再度升级，国内 5 月经纪数据除房地产外均偏弱，市场对经济下行的担忧有所增强，再加上季末流动性偏紧，大宗商品整体承压。中观方面，环保限产题材持续炒作，对钢价的影响边际减弱。同时，钢价已接近年初高位，钢厂利润高位，符合条 件的钢厂加紧复产，山东及徐州已陆续传来复产消息，钢材供应较难继续收紧，而未来北方高温及南方降雨影响下，终端需求季节性走弱情况或将逐渐增强，钢材供需边际有所转弱。在此情况下，钢材库存降由降转升。昨日 Mysteel网库存数据显示，五大品种钢材社会库存环比增 1.11%，厂库环比增 3.62%，其中螺纹社库环比增 0.11%，厂库环比增 2.95%，热卷社库环比增 2.93%，厂库环比增 4.54%。综合看，钢价近期下行压力增加，建议螺纹前空继续持有，热卷新空可逢高介入。策略上，持有螺纹 1810 合约空单，仓位：5%，入场点位：3810-3820，目标点位：3610-3620，止损点位：3860-3870。 | |
| 国信期货 | 库存止跌回升，螺纹谨慎观望 周四夜盘，螺纹1810合约低开震荡，报收3768元/吨，下跌40，跌幅1.05%。昨日公布的Mysteel库存数据显示，螺纹钢社会库存止跌回升0.51万吨，厂库增加5.46万吨;热轧卷板社会和厂内库存分别增加5.72万吨和4.28万吨。商品市场对库存数据的止跌回升反应敏感，叠加A股市场的疲软，黑色系面临回调风险。技术形态上，3800整数关口被击穿，下方20日线3750是关键支撑，短线建议观望为主。 周四夜盘，铁矿1809合约横盘震荡，报收455.5元/吨，上涨0，涨幅0%。全国主要港口累计成交56.84万吨，较昨日大幅下滑62.41%，上周平均日成交仅104.66万吨。连铁的期货合约排列结构已经逆转，远期合约从贴水转为升水，表明资金对未来钢厂复产的看好，以及对外矿发货量的看跌。技术面上，期矿仍运行于5日均线下方，目前建议观望为主，突破5日线后多单可介入。 | |
| 弘业期货 | 昨天夜盘，螺纹钢继续弱势震荡，最终收于3768元/吨。现货方面，HRB400 20mm全国价格小幅上涨，全国报价4218元/吨，上海报价4170元/吨。铁矿石普式指数继续小幅下跌，目前报价63.85。铁合金方面，截止6月21日，硅铁市场多数报价在6300-6550元/吨。硅锰出厂均价维持在7700-7800元/吨区间。消息面上，沙钢6月下旬螺纹钢上涨100、盘螺上涨100、高线上涨100。现螺纹钢4300，高线4530，盘螺4550。对上期无追补。从昨天公布的库存数据来看，钢厂库存和社会库存都出现了小幅的上升，这也说明在节日期间需求下滑。虽然近期期货价格持续震荡走低，但是钢厂由于库存仍然保持在安全水平，钢厂现货价格不断上调，说明对后市现货也是看好。近期环保成为主要因素，消费季节性边际性走弱，但是由于环保和低库存导致现货短期内并没有大幅下跌的基础，叠加期货贴水幅度较大，故下行空间也较为有限。我们认为近期整体盘面仍然会宽幅震荡。技术面上，螺纹关注上方3830的阻力以及下方3670的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方486的阻力以及下方445的支撑，热卷关注4030的阻力以及下方3830的支撑。硅铁1809关注6680的阻力以及下方6250的支撑，锰硅1809关注8200的阻力以及下方7700的支撑。 | |
| 迈科期货 | 成材库存现拐点 黑金走势分化 昨日黑色商品反弹遇阻，焦炭走势震荡偏强，焦煤领跌，夜盘震荡调整，减仓为主。现货上，卷螺跌幅收窄;铁矿港口现货持平与普指跌;焦炭焦煤暂稳。钢市终端需求边际减弱，本周社会库存开始累积，厂库有增，但有端午扰动因素;环保常态化仍抑制限产区供给，整体供应偏紧;美豁免钢铁关税，现货成交良好，但基建数据偏弱地产见顶，淡季效应显现。铁矿港口库存绝对量仍高;外矿发货维持高位，且主流资源矿充足;高低品价差回升;但因澳矿供应充裕，及环保限产仍偏紧，日耗有所回落，向上动能不足，低位震荡为主。焦炭受环保影响明显，开工率偏低，钢厂焦企焦炭库存偏紧，仍有补库空间;港口库存继续去化，现货强势延续，八轮提涨落地;期价贴水有支撑。山西等地煤矿受环保影响供应边际收缩，但近期蒙煤通关恢复情况较好，进口煤有增，焦煤港库钢厂库存均回升;焦企库存高位叠加环保补库意愿弱。黑色商品昨日反弹受阻，成材库存出现累积，宏观数据偏弱有一定利空，但库存水平相对低位，环保效应仍存，期价贴水短期下行幅度或有限，高位震荡为主。 操作建议：焦炭逢低买入;多热卷空螺纹，多焦炭空焦煤持有，焦煤正套离场。 | |
| 以上拐点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
