6月22日玉米价格行情分析 市场挺价心态较弱玉米价格涨幅有限

玉米与淀粉：期价震荡偏弱运行CNL妈妈金融财经网财经门户

期现货跟踪：国内玉米现货价格整体稳定，局部地区小幅波动;淀粉现货延续强势，部分厂家报价上涨10-20元不等。玉米与淀粉期价全天震荡运行，收盘小幅下跌。CNL妈妈金融财经网财经门户

逻辑分析：对于玉米而言，考虑到目前下游需求相对示弱，且目前近月合约盘面已经出现交割利润;而目前盘面远月期价已经包含较高的抛储底价上调预期，且目前东北产区天气状况或逐步改善，因此，我们认为玉米期价存在高估，继续上涨空间或有限;对于淀粉而言，近期行业库存持续累积，但季节性旺季预期对期价构成支撑，现实与预期博弈依旧强烈，后期重点关注华北玉米原料成本及季节性旺季供需状况，直观体现行业开机率与库存上。CNL妈妈金融财经网财经门户

策略：建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可以考虑到继续持有前期9月合约玉米或淀粉空单。CNL妈妈金融财经网财经门户

风险：国家收抛储政策、环保政策与补贴政策CNL妈妈金融财经网财经门户

短期市场供应宽松 玉米震荡整理为主CNL妈妈金融财经网财经门户

21 日，连盘玉米主力合约偏弱震荡，国内玉米现货价格大多稳定，个别互有涨跌。目前国内玉米基本面偏空，供需宽松，难以继续走出单边上涨行情。近期，华北地区忙于麦收工作，当地玉米购销较为平淡，玉米上量大幅减少，提振当地玉米价格。而在国内玉米整体供应充足的情况下，局部玉米价格上涨难以带动国内玉米涨势。供给方面，自 4 月 12 日临储拍卖到 6月 18 日当周，临储玉米累计成交高达 4662 万吨，而出库的仅在 1800 万吨左右，未来一个月玉已成交的玉米将陆续出库，玉米市场供应充足。需求方面，端午节前生猪价格小幅回暖，但生猪养殖亏损依旧较大，养殖户补栏积极性不佳，生猪养殖需求短期内难有实质性改善。深加工企业下游产品处于消费淡季，淀粉需求旺季不旺。玉米总体需求相对疲软。利好方面，未来一个月临储成交的玉米将集中出库，届时运力紧张带来的运费上涨，使得拍卖玉米成本上涨，CNL妈妈金融财经网财经门户

玉米价格获得底部支撑;2017 年玉米所剩无几，优质玉米稀缺性进一步挺价玉米;中美贸易战进一步升温，后期美高粱进口存在不确定性，高粱价格低位上涨，利好玉米。总体来说，玉米供需宽松，短期内预计玉米震荡整理为主。CNL妈妈金融财经网财经门户

21 日，淀粉 1809 合约窄幅震荡走势，国内玉米淀粉现货价格稳中上涨。近期淀粉上涨的主要原因在于成本端玉米的价格支撑以及前期淀粉市场总体上出现了旺季不旺的情况，因而市场看好后期需求，淀粉企业不愿意低价销售高库存淀粉。而目前抑制淀粉上涨的主要原因在于目前国内淀粉行业开机率持续保持较高水平，国内玉米淀粉库存继续上升，市场淀粉货源充足，下游企业采购谨慎。总体来说，目前淀粉市场多空交织，短期淀粉震荡整理为主，涨跌幅度有限。CNL妈妈金融财经网财经门户

观点：主力冲高回落，玉米主力短期或以震荡整理为主CNL妈妈金融财经网财经门户

信息分析：CNL妈妈金融财经网财经门户

(1) 主力合约震荡运行。 。6 月 21 日玉米 C1809 合约震荡上行收于 1767，跌 0.17%，成交量增加、持仓量减少。CNL妈妈金融财经网财经门户

(2) 现货价格稳中调整。截止 6 月 21 日，山东地区深加工企业玉米收购区间价在 1840-1930 元/吨，较昨日基本持平。辽宁锦州港收购价在 1710元/吨，较昨日持平;鲅鱼圈港口辽吉烘干玉米价格在 1720 元/吨，较昨日基本持平;广东蛇口港口玉米价格为 1860 元/吨，较昨日基本持平。CNL妈妈金融财经网财经门户

(3)6 月 21 日国家粮食交易中心举行玉米竞价拍卖，拍卖数量为 398 万吨，成交 142 万吨，成交比率 35.60%，最高价 1680 元/吨，最低价 1340元/吨，成交均价 1518 元/吨。CNL妈妈金融财经网财经门户

逻辑：上游，政策粮供应持续加压，且拍卖前期陈粮出库期限将至，市场玉米供应充足。下游，生猪养殖亏损严重，养殖户补栏积极性差，不利于玉米饲料需求的恢复，深加工方面，行业开机率处于相对高位及产能扩大增加玉米需求。政策方面，中美贸易战再度升级，短期或对玉米市场形成提振。综上，抛储周期内，限于成本支撑或以玉米期价易涨难跌，长期维持重心上移思路，淀粉期价或随原料玉米运行。CNL妈妈金融财经网财经门户

操作建议：逢低布多CNL妈妈金融财经网财经门户

风险因素：贸易战解除，利空玉米期价。CNL妈妈金融财经网财经门户

【重要资讯】CNL妈妈金融财经网财经门户

1. 欧盟表示将从本周五起对美国玉米等商品征收25%的报复性关税。六周前美国政府宣布将对欧盟钢铁和铝征收关税。CNL妈妈金融财经网财经门户

2. 阿根廷农业部周四称，阿根廷2017/18年度玉米产量预计为4240万吨，高于此前预估的4200万吨。阿根廷玉米作物受到严重的干旱影响。CNL妈妈金融财经网财经门户

3. 山东潍坊昌乐盛泰药业昨日16：35起自然晾晒玉米收购价格执行0.96元/斤，下调0.003元/斤;烘干玉米价格执行0.953元/斤，下调0.003元/斤。厂家到货量增多，控制收购，价格根据到货量灵活调整。CNL妈妈金融财经网财经门户

4. 6月21日拍卖投放398万吨玉米，成交142万吨，成交率35.61%，成交率继续下滑，成交均价1518.25元/吨，均价有所反弹，今日继续拍卖黑龙江400万吨。另外6月28-29号继续投放800万吨，其中2014年粮292万吨，2015年粮508万吨。CNL妈妈金融财经网财经门户

【交易策略】CNL妈妈金融财经网财经门户

1. 单边：玉米1809短期震荡偏弱，中期区间震荡(1720-1800)，玉米1901短期震荡，中期震荡盘整(1760-1860)，长期震荡上行。淀粉1809短期震荡偏弱，中期预计区间震荡(2150-2250)，淀粉1901短期震荡盘整，中期震荡盘整(2170-2260)，长期震荡上行。CNL妈妈金融财经网财经门户

2. 套利：逐步介入做缩淀粉玉米价差套利，另外产业客户持有玉米15正套。CNL妈妈金融财经网财经门户

周四(6月21日)CBOT玉米上涨，12月期约收高2.5美分于378.25美分/蒲式耳，因技术性买盘以及美国中西部降雨过多造成部分地区出现洪涝，可能损害玉米作物，但其余地区天气仍大致有利，美元汇率走软将改善出口需求，对谷物市场提供潜在支撑。CNL妈妈金融财经网财经门户

国内，玉米现货价格滞涨企稳，西北局地和南港转跌，今晨锦州港主流收购价1710-1730元/吨，陈粮收购价1700元/吨，均较昨日涨10元/吨。21日临储玉米投放398万吨，成交141.8万吨，均价1518元/吨，成交率下滑至35.6%，15年产粮成交明显不如14年产粮，继续关注今日黑龙江拍卖情况。虽然临储抛压不减，但近期中美贸易战硝烟再起，关税战导致进口成本增加，夏季瓜果外运挤占运力叠加7月1日起运输管制，运输成本趋增，另外东北南部有出现草地螟虫害的消息，整体利空影响略减。盘面受MA120压制，午后受多头平仓带动回落，MACD指标回归零轴，短线建议观望，下方空间有限，整体维持回落做多，1750之下设止损。CNL妈妈金融财经网财经门户

淀粉方面，现货价格仍在上涨，上合峰会后开机率小幅回升，由于玉米副产品价格走高带动淀粉前期合同走货加快，本周淀粉库存在连续上升至近期新高后首度回落，关注需求旺季的启动情况。盘面近月强于远月，试探前期压力位，回落可试多。CNL妈妈金融财经网财经门户

市场挺价心态较弱 玉米价格涨幅有限CNL妈妈金融财经网财经门户

基本面分析：昨日临储拍卖成交均价较上周小幅上调，市场氛围稍有缓和，贸易商根据拍卖成交价格报价，挺价心态较弱，短期价格稳中偏强运行，涨幅有限。CNL妈妈金融财经网财经门户

昨日华北玉米整体持稳，局部价格小幅波动。华北本地玉米收购无量，市场囤粮挺价惜售，厂家到货以东北粮为主。昨日东北拍卖价格稍有上调，成交率继续下滑。当前东北玉米到货量一般，下游厂家库存高位，采购压力不大，玉米价格看稳为主。CNL妈妈金融财经网财经门户

南方港口部分价格略有小幅回落，但产区出货价格已接近拍卖底价的成本价，下游企业按需采购，观望为主，预计近期南方玉米价格弱稳运行。CNL妈妈金融财经网财经门户

技术面上，玉米1809继续上涨，短时间周期形成上涨趋势，目标1790。CNL妈妈金融财经网财经门户