6月12日原油价格行情分析 短期油价高位震荡运行概率较大
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | CFTC基金净多仓位继续下降，关注汽油弱势 市场要闻与重要数据 1. WTI 7月原油期货收涨0.36美元，涨幅0.55%，报66.10美元/桶;布伦特8月原油期货收平，报76.46美元/桶; 上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收涨0.13%，报470.80元;NYMEX 7月汽油期货收跌0.5%，报2.1049美元/加仑; NYMEX 7月取暖油期货收跌0.2%，报2.1607美元/加仑。 2. CFTC能源持仓周报：至6月5日当周，投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸减少10,785手合约，至313,450手合约;投机者所持NYMEX和ICE原油期货和期权投机性净多头头寸减少18,839手合约，至352,140手合约;投机者所持NYMEX汽油期货和期权净多头头寸减少16,896手合约，至101,476手合约;投机者所持NYMEX取暖油期货和期权净多头头寸减少12,042手合约，至74,367手合约。 3. 美国油服贝克休斯周报显示，美国至6月8日当周石油钻井数增加1台，至862台，市场预期增加4台。 4. 伊拉克石油部长阿鲁艾比：伊拉克当前原油产量保持在432.5万桶/日，处于欧佩克规定范围内。如果在6月会议上欧佩克成员国达成一致，伊拉克将同意增产。 5. 据外媒：沙特据悉上报至欧佩克其5月原油产量增加16.2万桶/日至1003万桶/日。 6. 据路透：5月欧洲原油库存为4.8662亿桶，较4月增加0.8%，同比减少2%;5月欧洲原油与成品油库存为11亿桶，较4月减少0.2%，同比减少4%。 7. 国际文传电讯社，俄罗斯6月首周增加原油产量至1110万桶/日。 8. 海关总署：1至5月原油进口1.9亿吨，同比增长8%;5月原油进口3857万吨;1至5月成品油进口1427万吨，同比增长12.4%。 投资逻辑 从上周公布的CFTC持仓数据上看，基金净多仓位继续下降，原油的做多资金仍在持续撤离，此外，近期汽油仍旧是能源板块表现最为弱势的品种，大西洋盆地汽油结构性过剩仍对汽油价格以及汽油裂解价差产生较大压制，汽油的问题仍旧是近期原油市场的较大利空，而原油自身的供需矛盾并不大， 策略：多SC空Oman或多SC空Brent 风险点：巴士拉OSP大幅下调 |
| 中信期货 | 观点：欧佩克内部现分歧，市场避险油价震荡 逻辑：欧佩克进入会前模式，减产协议未来仍未达成共识，市场消息面依旧多空博弈。俄罗斯与欧佩克践行减产，伊拉克伊朗委内瑞拉反对减产。消息人士称，俄罗斯六月首周产量增加至 1109万桶/日，高于配额产量 1095 万桶/日;四月产量约 1098 万桶/日。沙特向欧佩克汇报五月产量环比增加 16.2 万桶/日至 1003 万桶/日，为减产协议实施来最高值。伊拉克石油部长发布声明称，伊拉克拒绝接受某些国家未经与其他产油国磋商擅自达成的决定，减产联盟其他产油国尚未达成减产目标。此前伊朗公开致信抗议部分国家以其他国家产量为代价增产;委内瑞拉发信支持。 期货方面，消息面缺乏明确指引，油价继续维持震荡。产油国内部分歧已现，下半年产量决议仍具有较大不确定性。市场避险情绪增加，前期多单仍在持续离场，空单主动加仓幅度有限。近期下跌部分释放前期快速上行积累的结构性压力，隐含部分增产预期。若会前油价回调充分，净多持调整至健康水平，增产幅度不及预期，下半年需求旺季来临，中期上行空间仍存。若会议宣布彻底退出减产，短期情绪面仍存在下行冲击，中期需关注委伊减产与沙特增产抵消程度。 策略建议：1. 短期油价存在盘整回调需求，中期关注供需缺口推动去库带动的回调做多机会。2. Brent-WTI 价差走扩至高位，在美国物流及出口瓶颈解决前，中期或仍有走扩空间;但需关注近期库欣开始去库对跨区价差的收窄动力。3. 继续关注需求季节回升带动的裂解价差做多机会。 风险因素：地缘冲突升级，盘面持仓结构。 | |
| 银河期货 | 【外盘表现】 Brent 原油期货上一交易日结算价：76.46美元/桶，持平;WTI 原油期货上一交易日结算价：66.10美元/桶，上涨0.36美元/桶或环比0.55%;布伦特原油与WTI原油期货价差价差：10.36美元/桶。 【重要资讯】 6月第一周俄罗斯将产量提升至11.1mb/d，俄罗斯有可能将产量增至协议水平之上。6月24-28日，壳牌以贴水Dated brent 1.55美元的价格提供10万吨乌拉尔油供应欧洲，对比6月1日贴水1.35美元的水平略低。沙特方面据称5月份日产油量提升至去年10月以来的最高水平，增加16.2万桶至10.03万桶/日。沙特与俄罗斯可能在6月22日-23日维也纳会议上，提议逐步增加产量，旨在抵消伊朗和委内瑞拉的供应中断。 周一，伊拉克加入伊朗核委内瑞拉反对任何提高原油增产计划的阵营，伊拉克石油部长Jabbar al-Luaibi 在一份申明中说，欧佩克应该抵制增加原油供应，因为减产目标尚未实现，原油价格低于预期水平。 【策略】：周内74-78.60区间震荡，日内布油在76.32附近获得较强支撑 | |
| 浙商期货 | OPEC会议召开前原油价格倾向维持低波动，油价后续的重要驱动将来自OPEC产量的变动，从OPEC现行的状况来看，倾向维持总体市场的稳定，因此大幅增产概率不大，油价进一步下跌空间有限。美国方面，炼厂开工高位，对原油需求形成支撑，但汽柴油库存或将低位回升，裂解价差进一步走强动力不足，不过整体库存仍处低位附近，对价格构不成明显利空。整体看，当前价位下原油具有一定支撑，不建议继续追空，若回调至64美元附近可尝试短多，对应SC1809合约在455元附近 | |
| 宏源期货 | 供需边际走弱，原油或震荡偏弱 要点： 1、 原油期货价格: SC:470元/桶(+0.13%);WTI:66.07元/桶(+0.5%);BRENT：76.45美元/桶(+0.14%)。 2、 行业要闻： (1) 俄罗斯6月首周的原油日产量增至1110万桶，高于全球减产协议规定的上限。根据全球性减产协议，俄罗斯需将原油日产量从1124.7万桶削减30万桶。OPEC和俄罗斯等其他主要产油国6月22-23日将在维也纳会面，商讨减产协议未来何去何从。俄罗斯和沙特之前暗示可能逐渐提升产出以防供应短缺。多数俄罗斯油企支持增产，因为油价上月已经达到80美元。目前油价约在每桶76美元之上。俄罗斯总统普京称60美元的油价对于俄罗斯而言是合理的。俄罗斯5月原油日产量连续第三个月停滞在1097万桶。 (2) 伊拉克石油部长卢艾比发表讲话称，OPEC将于6月23日会面，但增产不在谈判桌上，认为目前原油市场稳定且价格合适，无需增产。 (3) 外媒报道称，委内瑞拉在递交原油产品的过程中已经出现严重滞后，表明该国原油生产困难加大。全球石油供给跌幅加大并超出预期，石油过剩的难题目前正在转变为短缺。此外，市场也同时担忧美国对伊朗实施的新一轮制裁或导致伊朗石油出口下滑，石油专家预测市场目前面临的困境在于石油供给不足而不是过剩的问题。 小结 昨日亚洲交易时段，据俄罗斯国际通讯社报道，六月初俄罗斯原油产量略有上涨到1110万桶每日，与此同时OPEC声称不会考虑伊朗上周提出的一致对抗美国制裁的要求;另外沙特称五月份的日产量已经重新回到1000万桶以上，总体局势似乎有向着OPEC顺势逐渐退出减产的方向发展的趋势，油价承压下行。进入美国时段后，受到尼日利亚Nembe Creek Trunk管道因泄漏而关闭消息影响，油价有所反弹 供需边际走弱。进入5月份以后通常美国库存季节性迎来拐点开始减少，但今年5月以来美国商业原油库存仍在增长。美国产量增加预期加剧，Baker Hughes数据显示美国活跃钻机头数上涨1口达862口。普氏调查显示，5月份OPEC产量下跌到3190万桶/每日，但市场仍担忧OPEC出于伊朗和委内瑞拉受制裁考虑而增产的可能性。中国海关的数据显示五月份中国进口原油数量为920万桶/日，从4月的高峰960万桶/日下降，主要因为炼厂活动因各种主客观原因下降。 总体而言，美原油库存逆季节性增长，高油价下成品油跟涨乏力，中国进口需求回落。美国和沙特不希望油价太高或太低，向上美国会进行干预，向下沙特会进行干预。当前地缘政治事件影响减弱，供需边际走弱，布油在20日均线处压力较大，预计在6月22日前或震荡偏弱。 | |
| 信达期货 | 短期油价高位震荡运行概率较大 短期油价呈现高位震荡概率较大。短期原油的暴跌来源于前期油价的过度高估，而OPEC增产100万桶/日主要是修复过高的减产率，用来弥补委内瑞拉产量超预期的下滑，同时考虑到伊朗产量将因为美国制裁而带来的下滑，其实主要就是为了弥补产量非自愿下降的贡献，可谓说是非常合理的。我们认为，增产可能短期对原油价格构成冲击，但中长期牛市格局难以扭转，操作上建议短期观望，我们预期布油大概率在70-80美元/桶区间内震荡。 | |
| 兴业期货 | 美油库存有望出现下滑，原油可参与短多 油价延续宽幅震荡走势，首先，俄罗斯、沙特产量增加以及 OPEC 称不会考虑伊朗提出的一致对抗美国等消息似乎意味着 OPEC+增产的势头较为明确，油价日内大幅下跌，但尼日利亚 NEMBE CREEK TURNK 管道泄漏则给予油价额外提振;本日建议关注 API 库存数据的公布，美湾炼厂火力全开、进口量有所下滑、出口维持高位，均意味着美国原油库存将大概率出现季节性的下滑，因此油价有望在 API 库存公布后出现短线冲高;但对于趋势性交易者而言，本周风险事件较多，油价走势将较为动荡，建议观望，短线可参与多单。在本周美联储议息会议之前，任何的黄金反弹都是逢高做空的良机，虽美元走弱对黄金产生一定提振，但在美联储加息预期的压制下，短期内黄金难以出现上行趋势，仍建议持空头思路。 单边策略建议：合约：空 AU1812;动态：新增;入场价：273.2。 | |
| 国信期货 | 俄罗斯原油产量增加 油价或继续回调 周一原油期货价格冲高回落小幅下跌回调。基本面，周一有报道称俄罗斯原油产量增加，国际油价盘中下跌。随后伊拉克石油部长声称油价需要支撑和稳定，油价盘中出现回升。周六俄罗斯国际文传新闻社报道说，6月初俄罗斯原油日产量达到1110万桶。这意味着该国原油日产量已经超过协议产量。技术面，SC1809合约关注477附近阻力，后市或继续回调。操作建议：空单持有。 | |
| 弘业期货 | 隔夜消息： 1、欧元/美元短线一度大跌近30点至1.1743。美元指数跳涨10个点，涨0.2%报93.86。稍后特朗普与金正恩将在新加坡举行会谈。 2、德国总理发言人：欧盟对美国的报复性关税准备在7月1日实施。英国首相May：英国和欧盟将确保贸易应对措施递交至世界贸易组织(WTO)。 3、伊拉克石油部长：如果OPEC成员国围绕石油增产问题达成共识，伊拉克将随后作出决定。 4、IMF总裁拉加德：全球经济增长面临的风险变得越来越阴暗，在6月份加拿大魁北克G7首脑峰会后尤其如此。 5、沙特告知OPEC，其石油产出虽然在5月份超过1000万桶/如，但仍然低于OPEC的减产目标。OPEC主席Al Mazrouei称美国尚未要求OPEC增产石油，OPEC尚未收到来自美国政府的正式、甚至非正式沟通。 策略提示： 昨日的收评中我们说“日内继续关注 64.5 美元附近多单，跌破 64.22 美元后止损。”，隔夜原油回调至64.85美元后强势反弹，创上周以来新高。技术上，目前美原油仍处于缓慢的上行通道，如果突破通道上沿阻力后，将继续上探至67美元关口附近。 | |
| 瑞达期货 | 国际原油期价呈现震荡，布伦特原油 8 月期价处于 76美元/桶关口震荡，WTI 原油 7 月期价回升至 66 美元/桶关口整理，布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 10.3美元/桶左右。据外媒报道，沙特已在上月开始将原油产量增加逾 10 万桶/日至 1000 万桶/日左右;俄罗斯也于 6 月初将原油产量增至 1110 万桶/日，美国、沙特及俄罗斯产量增加忧虑压制市场氛围;伊拉克石油部长表示，OPEC 的供应限制措施尚未达到目的，油价仍低于期望的水平，OPEC 主席称美国未要求该组织增产;目前 OPEC 产油国围绕增产议题仍有分歧，原油期价呈现震荡，中线延续调整走势。技术上，SC1809 合约测试 20 日均线区域压力，下方继续考验 460 区域支撑，短线上海原油期价呈现震荡整理走势。操作上，短线 460-478 区间交易。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
