本周金价仍存上行可能 黄金价格行情分析观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 贵金属 | 华泰期货 | 核心观点：贵金属维持调整判断 利多因素： VIX突破35关口; 美联储鲍威尔：美联储将支持美国经济继续增长和物价稳定; 日本首相：仍然预期动态的量化宽松，2%通胀目标将在约2019财年实现; 欧央行行长：完全承诺物价稳定目标，货币政策将完全取决于数据; 利空因素： 美国1月ISM非制造业指数 59.9，创2005年8月以来新高; 欧元区1月服务业PMI终值 58，为2007年8月以来新高; 美联储Kashkari：低通胀预期拉低物价，希望看到通胀回升至2%; 贵金属：随着美债收益率大幅上行至3.88%，利率对股市的波动率进一步传导，美股大幅下挫，VIX上行至35以上，增加了市场短期对贵金属对冲需求的同时利率的上行降低了这一影响。随着美股的大跌市场避险情况增加，美元指数在市场避险之下继续回升，呈现本轮调整以来的企稳状态。而避险推动下利率开始回落，预计未来市场情绪将有所改善，波动率会有降低。需要关注长端利率调整过程中市场通胀预期变动——即油价调整的可能性，若下行风险增加，则进一步扩大贵金属调整的空间。 策略：维持调整判断 风险点：美元继续调整 |
| 方正中期期货 | 核心观点：金价近期或偏弱震荡运行 美国 1 月 ISM 非制造业指数 59.9，预期 56.7，前值由 55.9 修正为56.近期公布的美国数据均表现出色，包括大小非农，耐用品订单，ISM制造业指数等，美元加息前景更加乐观，将提振美元，黄金承压。另外，美股大跌将令资金流入黄金避险资产，提振金价。整体来看，预期金价近期偏弱震荡。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：黄金短期或维持1330-1350区间震荡 COMEX黄金上涨7.2美元，至1342.4美元，涨幅0.54%。COMEX白银上涨0.140美元，至16.695美元，涨幅0.85%。 黄金周一美市午盘在美股大幅下挫后强势反弹，金价一度重返1340上方，美市盘中最高上探至1344.80美元/盎司，从上周五的暴跌中有所恢复。周一美股继续大幅下挫，道指最多跌去1500点，跌幅逾5%，已下破25000大关;标普500指数下破2700关口;纳指则逼近7000点大关，美元指数继续强势上涨站上89.50。日内公布的美国ISM非制造业1月PMI指数为59.9，高于前值和预期59.1，录得2005年8月以来最高水平，提振美元;美国1月Markit服务业PMI终值为53.3，与前值和预期一致，影响较校周一杰罗姆·鲍威尔正式宣誓就职，接棒耶伦出任第16届美联储主席，全球第一大央行迎来新掌门。最新的报告显示，中国黄金在2017年的消费上涨了9.4%，相对上一年的下滑6.7%是大的飞跃。其中珠宝消费强劲，从2016年的下跌19%上涨至2017年的增长10.4%，主要是三四线城市居民收入增加，对黄金产品的购买强劲。另一方面，据彭博报道，中国的黄金产量在2017年则下跌了6%，这是2000年以来的首次下滑，产量的下滑主要是由于环境税，资源税的开征和关闭部分矿山造成的。黄金稳住1330美元上方，短期预计继续维持1330-1350美元震荡。 | |
| 中信期货 | 观点：美薪资增速上行，贵金属震荡偏弱 信息分析： (1)期货方面，昨日沪金日盘下跌 0.81%，收于 274 元/克;沪银日盘下跌 2.46%，收于 3729元/千克。 (2)现货方面，昨日金交所黄金现货延期收 271.42 元/克，下跌 0.84%。白银现货延期收 3649元/千克，日内下跌 2.41%。白银贸易商报价在 3650 元/千克附近，与前日相比下跌 85 元/千克。 (3)库存方面，COME 黄金库存 288 吨，白银库存 7667 吨。ETF 持仓方面，SPDR 黄金持有量 841 吨，SLV 白银持有量 9732 吨。 (4)欧元区12月零售销售环比 -1.1%，预期 -1%，前值 1.5%修正为 2.0%。欧元区12月零售销售同比 1.9%，预期 1.9%，前值 2.8%修正为 3.9%。 (5)德国社民党领导人Schulz：准备组阁的各个党派就组阁谈判中与欧洲相关的内容达成协议，其中包括向欧元区做出更多投资、结束节支政策及推行更加公平的税率。德国将与法国在欧盟改革上展开合作。 逻辑：美国经济在次贷危机之后一直引领着全球主要经济体复苏，并首先开始调整货币政策导向。随着两党握手言和，政府停摆结束，特朗普的政治危机烟消云散。美国就业市场强劲扩张，叠加通胀预期上升，美联储年内加息次数很可能由原先的 3 次提升至 4 次。从而促进美元回流，推升美元价值，贵金属将继续承压。美强欧弱的态势有望进一步确立，贵金属价格震荡偏弱的概率较高。白银可能比黄金更加弱势，白银的基本面弱于黄金，库存始终居高不下，银价回调幅度预期更大。 操作建议：观望 风险因素： 上行风险：朝核地缘政治激化，欧央行缩表提前。 | |
| 银河期货 | 核心观点：本周金银仍存上行可能 上周五，受强劲非农数据以及美联储官员“鹰派”言论的影响，金银承压下行，且白银跌幅远强于黄金。目前从技术面上看，外盘黄金上行趋势出现反转的可能，若今日无法站回日线级别20日均线，则建议可以逢高做空。内盘方面，美元指数回升，人民币存在贬值可能，若人民币贬值，将给金银提供一定支撑，因此，内盘下跌空间或将小于外盘。同样，若今日无法站回前期支撑，则建议可以逢高做空。 数据面上，上周五晚间公布的美国1月非农就业人口增加20万人，超过预期的增加18万人以及前值16万人;1月失业率保持4.1%不变;市场重点关注的薪资增速终于大幅回升，美国1月平均每小时工资年率录得2.9%，刷新2009年以来最大涨幅，高于预期的2.6%。数据公布之后，金银急速下行。因美国就业报告好于预期，高盛将美联储3月加息的概率从90%上调至95%。 ETF持仓方面，SPRD黄金持仓当前持仓量为841.35吨，与上一个交易持平。SLV白银持仓较上一交易日减少4.16吨，当前持仓量9732.72吨。据CFTC数据显示，截止1月30日当周，黄金投机性净多头头寸减少7422手至207262手，连续六周增加后首次录得下降;白银投机性净多头头寸则增加3341手至32422手。 此外，由于非农数据强劲，美联储官员发出强烈的“鹰派”信号。周六凌晨，达拉斯联储主席卡普兰表示，美联储今年加息的基本预期是3次，但接下来可以考虑加息超过3次。2018年票委、旧金山联储主席威廉姆斯则表示，加息次数取决于经济数据状况，2018年应该加息3-4次。他表示经济表现好于预期，预计美国2018年GDP将增长2.5%，薪资回升速度也有望加快。通胀方面，他认为强劲的就业、经济对通胀的提振需要1年时间才能显现，预计今年和明年通胀将上升。从目前的数据以及美联储近期官方声明看，3月加息预计将成为“板上钉钉”的事情。 本周，将有多国央行利率决议以及美联储主席换帅宣誓就职，或将给市场带来加到波动。地缘政治方面，本周美国政府再次面临“关门”危机以及朝鲜将在人民军建军节举行阅兵式或将给金银提供较强的支撑，若朝鲜发射导弹或将令金银短线急剧上扬。此外，建议关注外围市场股市走势，若美股持续下行或将引发市场恐慌情绪，或将令资金避险进入贵金属市场，推高金银价格。因此，金银本周依然存在上行的可能，不建议盲目追空;但考虑到3月加息概率较大，建议回调上涨后，逢高做空。 | |
| 倍特期货 | 核心观点：道指再度重挫 金银弱势震荡 【外盘、消息】隔夜，国际金银期价小幅回涨。COMEX金报收于1345.2，日线小阳反复，周线在5周均线附近震荡，支撑1330，压力1350;COMEX银报收于16.765，日线在巨阴下端收小阳，期价仍在周日均线之下，弱势未改，支撑16.4，压力17.0。 消息面：美国1月ISM非制造业指数 59.9，创2005年8月以来新高，预期 56.7，前值56。美国1月Markit服务业PMI终值 53.3，为4月以来新低。鲍威尔宣誓就任美联储主席，称美联储将支持美国经济继续增长和物价稳定。美国白宫对股市下跌感到担忧，但对经济基本面充满信心。欧元区1月服务业PMI终值 58，为2007年8月以来新高。欧元区1月综合PMI终值 58.8，为2006年6月以来新高。 【基金持仓】最新的黄金ETF持仓841.35，较上日持平;白银ETF持仓量9767.91吨，较上日增加0.36%。 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低位弱势震荡,周日线阶段下行态势维持，今日预计被动弱反弹;沪银低位弱势震荡，周日线形态偏弱，但前低存在支撑，短线急跌后有修正要求。基本面上，美国1月非农就业人数超预期，美联储官员强调渐近加息，市场加息忧虑增强，美元继续回涨。但道指昨晚继续大跌，市场避险情绪有一定提升，对金银下行形成牵制。金银弱势不改的情况下，短线有反弹修正要求。AU1806支撑273，压力276;AG1806支撑3700，压力3800。 【操作策略】金周线形态弱化，日线弱势修正，AU1806轻空设好止盈，或部分换手;银周线再度偏空，日线弱势修正，1806空单不破3700减仓，反弹不过3800再空。 | |
| 英大期货 | 核心观点：黄金小幅震荡，多单开始进场 行情回顾，周一夜盘黄金期货主力合约1806收盘274.05，最高274.5，最低273.8. 消息面，北京时间5日彭博消息，在宣誓就职第十六任美联储主席之后，杰罗姆·鲍威尔承诺支持持续增长和价格稳定，同时强调致力于更好地与公众沟通。鲍威尔在周一发布的视频中说：“履新之际，我想强调我的承诺，即解释我们正在做的事以及为什么要这样做。”鲍威尔在一个特别重要的时刻成为美国经济的管家 —— 经济增长正在加快，失业率和通货膨胀率接近历史低点。 他说：“通过我们的货币政策决策，我们将支持经济持续增长、健康的就业市场和价格稳定。”65岁的鲍威尔也表示， 美联储将继续保持对金融稳定的“警惕”，同时努力使监管“高效而有效”。盘面分析，周一夜盘黄金期货小幅震荡，收盘274.05，走势维持弱势，但短线即将企稳，操作上可逐步进多，下方272位置有强大支撑，我们看好此位置黄金将再度拉升。 | |
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