豆粕菜粕价格继续走跌 豆粕菜粕期货行情分析观点汇总(图文)
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 粕类（豆粕、菜粕） | 华泰期货 | 核心观点：豆菜粕继续下跌 周四美豆及连豆粕继续下跌。市场关注即将公布的月度供需报告和季度库存报告，市场普遍预计巴西大豆产量将调增，美国和全球期末库存上调，同时季度库存预计也为历史同期最高水平，报告预期偏空。国内方面，远期大豆到港预估调低，上周油厂开机率降至49.3%，豆粕日均成交量12.2万吨，截至1月7日油厂豆粕库存由89.16万吨小幅降至87.48吨。由于价格仍弱势运行，昨日下游成交仅4.51万吨，成交均价2876(-11)。 策略：短期涨跌受报告是否符合预期影响，中长期仍建议跟踪气象预报，逢高沽空 风险点：南美干旱 |
| 方正中期期货 | 核心观点：USDA报告预期宽松 报告前弱势震荡 外盘：美豆周四连续第四日下跌，触及四个月新低，交易商称受累于预期美国农业部周五报告中确认全球大豆供应充裕，报告前调整头寸。USDA将于本周六凌晨1点公布1月供需报告，分析师预期美国农业部将上调美豆期末库存和巴西大豆产量，美豆期末库存目前市场预计为4.72亿蒲式耳，12月报告为4。45亿蒲式耳，巴西大豆产量市场预估为1.1027亿吨，12月预估1.08亿吨，短期受报告影响呈现弱势，关注报告情况。 国内：原料供应充裕，上周部分油厂由于豆粕胀库停机，开机率有所下降，不过目前油厂压榨仍有利可图，本周油厂开机率将有所恢复，豆粕方面，沿海豆粕价格2840-2910元/吨一线，油厂豆粕库存微降至87万吨，仍处于高位水平，近期外盘受报告影响呈现弱势或拖累国内豆粕;豆油方面，沿海一级豆油主流价位在5630-5730元/吨，目前国内豆油商业库存为161万吨，较前几周略有下降，价格的持续反弹叠加春节油脂消费提振，豆油价格的反弹或延续，不过需要关注市场对于国储菜油持续抛储的反应。操作方面USDA报告前谨慎操作。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：豆粕跟随美豆跌势 隔夜美豆跌势强化，收跌-0.63%于949，跌破中期形态支持950美分，多家咨询机构(Agroconsult、AgRural、Conab)上调巴西产量; 国内大豆抗跌，开3662，最高3674，最低3654，最新3664，跌0.16%; 豆粕也跟随美豆跌势，收跌-0.47%于2742，跌破中期支持2744; 操作建议: 大豆关注，豆粕建立尝试性空单，止损2760。 | |
| 中信期货 | 观点：11月供需报告公布在即 偏空预期下市场承压下行 信息分析： (1)昨豆粕小幅波动，收于 2754 ，日跌 4 14 或 0.54% ，量能双增。 (2) USDA 可能上调美豆产量、下调出口、上调期末库存。美国农业部今晚公布 1 月供需报告，分析师平均预估显示，美国大豆产量料为 44.27亿蒲式耳，略高于美国农业部 11 月预估的 44.25 亿蒲式耳。美国 2017/18年度大豆期末库存预估从 4.45 亿蒲式耳上调至 4.72 亿蒲式耳。 (3)拉尼娜延续至春季末的概率增大。日本气象局周四表示，拉尼娜天气现象正在持续，有 70%的机会延续到春季。日本气象局上个月表示，拉尼娜现象已经出现，其有 60%的机会持续到春季末。 逻辑：短期内 USDA 即将公布 1 月供需报告，预期偏空，市场承压下行。中期内巴西产量预期不断上调，阿根廷可能存在减产，总体上南美豆减产幅度可能有限，料市场延续弱势。长期看 2018 年美豆种植面积或继续增长，上半年国内豆粕消费增幅有限，无上涨动力。 操作建议：无。 风险因素：拉尼娜炒作重燃，利多美豆。 | |
| 倍特期货 | 核心观点：两粕缓跌中等待报告 【外盘、消息】外盘因投资者在美国农业部(USDA)发布作物数据前一日轧平头寸, 美豆粕指数收315.5跌3.0跌幅0.94%。消息面, 美国农业部周一公布的数据显示，截至2018年1月4日当周，美国大豆出口检验量为1,183,089吨，市场预估为100-130万吨，前一周修正后为1,210,704吨，初值为1,139,436吨。美国农业部周一公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨美国大豆，2017/18市场年度付运。美国农业部定于北京时间周六凌晨1点发布1月供需报告以及季度谷物库存报告。分析师预计供需报告将显示，美国2017/18年度大豆结转库存预计从4.45亿蒲式耳上调至4.72亿蒲式耳。巴西2017/18年度大豆产量料为1.1027亿吨，高于12月供需报告预估的1.08亿吨。民间出口商同时报告向埃及出口销售12万吨美国大豆，2017/18市场年度付运。美国农业部(USDA)周三公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售26万吨美国大豆，其中65,000吨在2017/18市场年度付运，195,000吨在2018/19市场年度付运。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，1月4日止当周，美国大豆出口销售合计净增61.64万吨，市场预估区间为50-95万吨。咨询机构CéLERES周二表示，预计巴西2017/18年度大豆产量为1.118亿吨，较之前预估上调了1.9%。咨询机构Agroconsult周四称，巴西2017/18年度料收割1.141亿吨大豆，比肩2016/17年度所创的历史高位。 【现货市晨昨日豆粕现货山东青岛2950、天津3000、东莞2880、广西防城港2940、周口3000。菜粕现货未报。 【期货走势】昨日两粕夜盘震荡收跌，1805豆粕减仓1.25万，1805菜粕增仓0.18万。 【操作策略】 本周六凌晨将出炉最新一月的USDA月度供需报告，市场预计美国农业部将上调美国大豆结转库存和巴西大豆产量预估。此预期有利于空头,但预期总归是预期,能否有效应验还存疑问,且就预期上调幅度来看,也不支持外盘大幅下跌，从而带动国内两粕下行。国内两粕年前行情很难出现单边行情,大概率是在17年下半年的大区间内震荡。昨日夜盘两粕持续回落，短线仍旧维持震荡态势，操作上围绕豆粕1805 2700-2800，菜粕1805 2250-2350区间震荡交易。 | |
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