玉米价格中长期涨势不变 玉米期货机构观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 玉米＆玉米淀粉 | 华泰期货 | 核心观点：玉米及淀粉期价震荡上涨 期现货跟踪：国内玉米整体陆续上涨，其中东北产区带动南北方港口现货价格继续小幅上涨，华北地区收购价继续上涨;淀粉现货价格整体稳定，个别厂家小幅下调。玉米与淀粉期价震荡上涨，主力合约均有小幅增仓。 逻辑分析：对于玉米而言，供需博弈较为激烈，上游农户相对惜售，中游贸易商囤粮待涨，但对于下游需求企业而言，东北深加工企业已经补充一定库存，东北-华北玉米价差收窄不利于东北玉米入关，南方港口库存已有大幅回升，后续重点关注博弈情况，如果中下游继续补库，则期价有望继续反弹，因目前尚无法证伪;对于淀粉而言，表现为成本与供需的博弈，接下来重点关注成本端博弈，玉米决定淀粉期价的波动方向。 策略：建议投资者观望为宜。 |
| 方正中期期货 | 核心观点：华北地区现货玉米价格上涨 2 日，玉米 1805 合约开盘后重心迅速上移，至 1835 一线受阻，随后窄幅震荡，午后收涨于 1829 元/吨，1805 合约目前在 1800-1835 区间内震荡，基本面支撑玉米期价上行，后市关注能否突破上行。2 日国内玉米现货价格总体偏强震荡，特别是华北市场看涨情绪升温，主要原因在于华北地区深加工企业库存普遍处于低位，企业提价保量，加之此前东北产区玉米价格大幅上涨，提振华北玉米现货价格。上周，东北产区受到临储拍卖以及定向销售的影响，现货价格出现了小幅回调。另一方面，市场还有传闻说深加工补贴政策或将启动，利好市场，中和了利空传闻。今天东北地区玉米现货价格依旧呈现上涨态势，主要原因还是在于农户、贸易商对于优质粮食的惜售情绪和深加工企业的挺价心态。饲料养殖方面，目前国内生猪以及能繁母猪存栏仍处于历史低位，产能恢复缓慢，而面临春节南方饲料企业也开始了节前备货，挺价玉米。基于以上观点，预计短期内玉米仍会保持震荡偏暖行情。近期需要关注政策面消息。2 日，大商所淀粉期货 1805 合约开盘后重心上移，午后期价震荡走弱。国内玉米淀粉现货价格大多稳定，个别下跌。目前成本端影响明显。由于 12 月和 1 月是淀粉需求旺季，一定程度上提振淀粉价格。同时，淀粉加工企业对于玉米挺价意愿渐增，淀粉成本端获得有效拉动。另一方面，目前玉米淀粉行业开工率高位运行，淀粉库存保持充裕状态，高于历史同期水平。高库存导致淀粉价格上行承压，同时下游企业对于价格连续上涨的淀粉大多持观望心态。未来淀粉价格受成本端玉米价格影响，或稳中偏暖。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：玉米期价偏强震荡 淀粉现货价格持稳 1月2日CBOT玉米跟随小麦市场上扬走势收涨，3月期约收高2.5美分于353.25美分/蒲式耳，在MA40附近进行整固。USDA周度出口销售报告显示，截至12月28日当周，美玉米出口检验量68万吨，符合预估区间57.5-80万吨。 DCE方面，节后，玉米系增仓上行，但未突破前期高点。现货方面，东北产区企稳，华北及港口价格继续上涨，近期铁路及船运费下调，走货心态加强，但降雪及雾霾天气或使运输受限，政策传闻再次失去下文。C1805偏强震荡，收阳线于1829元/吨，盘面站上短日均线，再次上冲前高遇阻，MACD双线高位粘合，进入短期整理阶段，建议1800-1835区间波段操作。 淀粉方面，现货价格持稳，个别地区小幅下跌，目前货源供应充足，下游需求尚无明显改善，企业执行前期合同为主，暂无库存压力，市场观望心态较浓，在自身消息面缺乏现状下，预计跟随原料玉米走势。CS1805收阳线于2139元/吨，盘面冲高遇阻，收出较长上影线，关注支撑位2100，压力位2150。 | |
| 银河期货 | 核心观点：玉米偏强震荡 淀粉区间震荡 【重要资讯】 1. 今晨锦州港15%水分主流收购价格1790元/吨，较昨日涨20元，周末至目前上量欠佳，南港新粮报价1920元/吨。 2. 华北低水分玉米开始上市，受东北粮走强及本地囤购影响，上周持续上涨，山东深加工报收1720-1820元/吨，近期偏强。 3. 上周开工率继续高位震荡，库存充足，受玉米成本增加和淀粉下游备货影响，近期价格略有上涨但后劲不足，山东淀粉成交参考2300-2350元/吨，吉林2250-2300元/吨。 近期关注：政策面消息，贸易商出库情绪，南方备货进度。 【交易策略】周内C1805偏强震荡，CS1805区间震荡。 | |
| 中信期货 | 核心观点：深加工企业库存增加，玉米期价上涨风险逐渐累积 信息分析： (1) 玉米期价走高，主力合约持仓量、成交量均增加。1 月 2 日玉米主力合约 C1805 收盘于 1829 点，上涨 0.72%，持仓增价 17066 手，成交量增加 200156 万手。 (2)T CBOT 玉米期货非商业多头持仓环比增加。CFTC 最新报告显示，截至 12 月 26 日当周，CBOT 玉米期货总持仓为 1852922 手。其中，非商业多头持仓 348831 手，环比增加 4394 手;空头持仓 479556 手，环比减少 14688 手。 (3) 国内部分深加工企业玉米库存总量环比增加。根据天下粮仓数据调查的 109 家玉米深加工企业显示，截至 12 月 29 日，玉米库存总量 481.22万吨，环比增加 2.84%。 逻辑：玉米供给端，受前期玉米价格上涨，屯粮贸易商出货逐渐增强，临近春节，农户抛售逐渐上量，对玉米价格形成压力。需求端，目前深加工企业及饲企仍有补库需求，春节前的企业备库将对玉米价格形成支撑。总体看，玉米阶段性上涨风险逐渐积累，短期或维持震荡走势。 淀粉方面，目前淀粉逻辑逐渐由自身供需转向由成本影响。但近期华北地区重燃雾霾预警，市场有再度炒作环保限产题材的可能。预计淀粉市场短期随玉米震荡运行。 操作建议：观望 风险因素：政府抛储时间，若玉米定向拍卖时间提前，将利空玉米; 环保政策，若环保限产政策重启，则提振淀粉价格。 | |
| 英大期货 | 核心观点：玉米新年首秀，中长期涨势不变 国内盘面：周二DCE玉米C1805合约高开高走，收大阳线，日内最高价1834，最低价1815，开盘报价1818元/吨，报收1829元/吨，较前一交易日上涨13元/吨，持仓100万手，成交37.3万手。 外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货涨0.67%。 总结：玉米系在形成突破后，震荡上涨势头强劲。现货价格重新开启上涨模式，东北深加工收购价再次大幅调涨，且年前下游企业开始逐步建立库存，对价格形成支撑，但产区售粮进度偏快，流通环节及港口库存累积，持续上涨风险积聚，供需博弈愈演愈烈。期价再探新高后迎来一波多头平仓获利，预计近期有回踩确认，关注1800一线支撑情况，整体维持逢回落做多思路。 | |
| 倍特期货 | 核心观点：新年开门红 追高有风险 【盘面回顾】昨日，玉米系合约高开高走，涨幅有所扩大。C1805收涨于1829元/吨(+16元/吨)，成交37.3万手(+20万手)，持仓100万手(+17066手);CS1805收涨于2139元/吨(+17元/吨)，成交19.2万手(+85188手)，持仓34.6万手(+23084手)。 【市场行情】上周，国内玉米价格小幅调整，东北基层余粮供应持续减少，基层惜售挺价心态仍较强，年底企业备库需求增强，由东北向华北购粮增多，带动华北玉米上涨。玉米价格大幅上涨后，贸易商高位出货意愿加强，注意年前集中出货风险。政策方面，深加工补贴传闻再起，时间待定。 淀粉方面，上周五国内淀粉价格大多稳定，局部低位小幅下跌。临近春节，下有刚需提振淀粉，前期不少订单未执行，企业库存压力不大，企业挺价意愿较强，但成本端玉米价格有回调风险，预计淀粉走势震荡为主 【操作建议】玉米系回调企稳反弹，但年前市场情绪不定，多空博弈加剧，建议暂作观望。淀粉供需成本博弈，预计窄幅震荡为主，建议观望。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议。 | ||
