煤炭现货市场仍有支撑 煤炭期货机构观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 焦煤＆焦炭 | 华泰期货 | 核心观点：焦炭现货上涨压力加大 短期注意回调风险 昨日日盘煤焦走势分化，焦炭主力1805合约震荡下跌，收盘跌1.82%，焦煤1805合约探底回升，收盘跌0.11%。焦炭现货连续大幅拉涨后炼焦煤价格也开始大幅拉涨。夜盘时段，焦炭焦煤1805合约大幅冲高回落。 现货方面，天津港准一级冶金焦炭价格维持2290元/吨，唐山二级冶金焦维持2275元/吨。前日澳洲中挥发焦煤价格维持191美元/吨，折算成人民币1509元/吨。山西允许部分焦企满负荷生产保民生用气后，河南、内蒙也可能跟进。昨日18时唐山市启动重污染天气II级应急响应通知，焦企延长出焦时间至48小时以上。环保对焦企开工仍有较大影响。 综上，焦炭价格11月以来累计涨幅达到650元/吨，山西部分焦化企业将恢复满负荷生产保民生用气，对焦炭价格形成一定压力。操作上建议多头注意回调风险。套利方面，可少量进行买焦煤抛焦炭1805合约操作。 |
| 方正中期期货 | 核心观点：双焦供应偏紧 等待低位接多机会 20 日国内炼焦煤市场继续走强。焦企焦炭价格继续走强，焦企利润改善开工有小幅上扬趋势，补库意愿较强，采购积极性良好;供应端煤矿销售压力明显缓解，近期部分低硫主焦资源仍较为紧张。结构性紧缺仍较为突出，低硫主焦成交价格持续上涨。昨日 18 时唐山市启动重污染天气 II 级应急响应通知，焦企延长出焦时间至 48 小时以上，解除时间另行通告。下游方面，钢材价格调整回落，钢厂利润收缩，库存正常基本按需采购，供需呈现紧平衡。操作上，观隔夜盘表现，钢材现货价格回落之下未对螺纹盘面形成拖累，反而在铁矿、焦炭焦煤盘面出现下行。因此现在盘面运行的逻辑，是对钢材利润恢复的诉求。双焦供应偏紧之下，等待盘面低位接多机会，现货面等待钢价企稳信号。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：双焦或将继续回落 【期货方面】焦煤冲高回落，尾盘跳水，下跌16.5元，至1361.5元，跌幅1.20%。焦炭下跌8元，至2072.5元，跌幅0.38%。 【现货方面】炼焦煤市场继续走强。今日 山西蒲县1/3煤A10.5S0.9报1370涨70,A12S1.2报1180涨30;肥煤S1.8报1130涨60;山西灵石中高硫肥煤涨150，现A10.5S1.8G90报1250，S2.0报1230，S2.5报1180，均出厂含税;内蒙古乌海地区某大型煤业焦煤外销价涨100元，A≤11，V≤32，S≤2.0，G≥80，Y≥25现汇出厂价1120元/吨。需求方面下游焦企焦炭价格继续走强，焦企利润改善开工有小幅上扬趋势，补库意愿较强，采购积极性良好。 焦炭现货市价格主流市场维稳运行，部分偏远地区焦炭价格上涨50-100元/吨不等，市场看涨心态仍较强。昨日18时唐山市启动重污染天气II级应急响应通知，焦企延长出焦时间至48小时以上，解除时间另行通告。目前上游仍受环保限产、错峰生产等影响，焦企库存依然较低;下游钢厂库存正常基本按需采购，供需呈现紧平衡;钢材价格调整回落，钢厂利润收缩。双焦昨晚双双跳水，焦煤强势走强后跳水，今日或将继续回落。 | |
| 兴业期货 | 焦炭：供应释放限制价格 (1)山西吕梁准一级焦 2150 元/吨(-)，山东日照准一级焦2380 元/吨(-)，河北唐山准一级焦 2310 元/吨(-)，天津港准一级焦价格 2380 元/吨(-)。 (2)焦炭供应实质性释放。 逻辑：焦炭供应虽然仍在下降，但已经出现边际改善和回升。高炉开工率仍在小幅下降，生产需求较弱。贸易商补库强劲，华北和华南钢厂后期也有补库需求。焦炭价格下方有补库支撑，上方被供应释放压制。 焦煤： 生产需求释放支撑价格 挤压焦化利润 (1)20 日，柳林低硫主焦价格 1450 元/吨(-);柳林高硫主焦价格 1100 元/吨(+10)。澳洲峰景矿主焦价格 226.3 美元/吨 (-)，澳洲中等挥发硬焦煤价格 191 美元/吨(-)。 (2)年底煤矿以保安全为主，生产积极性低，整体产量受限。 (3)部分焦化企业生产释放，积极采购。 逻辑：煤矿检修增多、产量受限，部分焦化企业生产释放，积极采购支撑焦煤价格。煤强焦弱挤压焦化利润。 | |
| 银河期货 | 核心观点：焦炭焦煤现货仍然偏强 消息面上，央行周三继续向市场小额“补水”。12月20日，央行开展了800亿元逆回购操作，其中7天、14天和28天品种分别为400亿元、300亿元和100亿元。中国社科院：2017年中国经济增长6.8%左右。唐山12月20日18时起启动重污染天气Ⅱ级应急响应，期间采用湿法脱硫的钢铁企业烧结机、竖炉停限产50%，焦化行业出焦时间延长至48小时以上;发改委：坚决压减落后产能煤炭消费量 稳妥有序推进煤炭消费替代工作;国家发改委将对重点地区冬季采暖价格监管进行督查。 期货方面，夜盘JM1805合约减仓10880手收于1361.5元/吨;J1805合约减仓36812收于2072.5元/吨。 现货方面，江苏徐州地区冶金焦市场提涨50元/吨，现准一级报2400元/吨;二级报2300元/吨，均为出厂含税价。内蒙古乌海焦煤市场主流成交价上涨50-100元/吨，现1/3焦煤1080-1100元/吨，肥煤报价800-850元/吨，承兑含税出厂价。 内蒙古乌海地区某大型煤业焦煤外销价涨100元/吨，A≤7，V≤32，S≤3.0，G≥85，Y≥25现汇出厂价1120元/吨。内蒙古乌海地区某大型煤业焦煤外销价涨100元/吨，A≤11，V≤32，S≤2.0，G≥80，Y≥25现汇出厂价1120元/吨。昨日徐州地区焦炭价格继续上涨50元/吨，当前焦炭现货市场仍然偏强走势，且焦煤现货成本端支撑加强，后期关注焦企高利润驱动产能利用率回升及煤改气问题导致复产可能。 | |
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