求一道关于银行债券投资市场风险分析的题

一、求一道关于银行债券投资市场风险分析的题

是B债券加大了投资组合的市场风险。PMV中亿财经网财经门户

你可以这样考虑，A债券是平价销售，到期收益率是6%，B债券的息票是6.5%，而到期收益率也只有6%，说明了跟A债券相比，B债券利息的现金流比A的多，所以B债券应该是溢价销售的。PMV中亿财经网财经门户

然后，我们还是看A和B之间现金流的差别，除了购买债券的现期，其余以后各期都是债券B的现金流多了0.5%，这意味着利率升高的时候，B和A现金流相等的那一部分是和A的现金流受影响程度是一样的，而B超过A现金流的部分则还是要贬值，就是B比A多贬值了一部分现金流的价值。所以B加大了投资组合的市场风险。PMV中亿财经网财经门户

二、《证券投资分析》中如果债券再投资收益率不等于到期收益率，那么债券复利到期收益率的公式怎么推来的？

简单点说，你别着急用贴现的公式，你就算投资的终值，注意是终值不是现值。PMV中亿财经网财经门户

形象点说，你买的债券1000元面值，期限2年，5%的票面利率，复利计息。要求的到期收益率10%。PMV中亿财经网财经门户

你自然知道怎么计算债券的价格，但这里隐含了一个条件，再投资收益率等于到期收益率。PMV中亿财经网财经门户

债券收益的终值是：50*（1+10%）+1050 这里的10%就是第一年利息的再投资收益率PMV中亿财经网财经门户

债券的现价就是：债券的终值/（1+10%）^2 这里的10%就是要求的到期收益率PMV中亿财经网财经门户

说了这么多，看明白了吧，你看到的债券贴现公式里，都隐含了那么一个东西。PMV中亿财经网财经门户

三、关于投资债市的风险和安全性

2014年以来，债市在回暖中经历了短线调整，市场分歧有所增加。当前债市整体收益率水平处于投资价值区间，今年债券市场或走出一波慢牛行情，对于投资者而言债券基金或是2014年收益性与安全性俱佳的投资品种。货币市场流动性逐步转向正常化，债市短线调整无惧中期投资价值，债市短端品种仍具较高的配置价值。关于投资债市如今的最新形势，包括对风险和安全性的评估，你可以去一些理财教育社区看一下，很多购买债券的人还有专业人士会在里面发表一些建议的，应该会对你有所帮助。PMV中亿财经网财经门户