4.22今日铝价格最新行情走势 铝现货价维持坚挺
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| 铝 | 华泰期货 | 铝市场回顾：沪铝主力较上周收涨1.73 %至14080 元/吨。LME铝现货由贴水19美元/元缩窄至贴水13.75美元/吨。 库存变动：根据我的有色，截至4月19日铝锭社会库存较周一减少2万吨至157.4万吨，交易所库存，上期所铝库存较上周减少3.61 万吨 66.51 万吨，LME铝库存较上周减少2.26 万吨至 108.20 万吨。 成本方面：氧化铝以及阳极碳素价格供给趋增且市场需求转弱，因此成本端价格趋于下行，电解铝价上周小幅反弹，国内电解铝平均完全成本继续下滑至13800元/吨附近，由于成本端供给增加预期，预计成本端价格仍有下跌空间。但由于氧化铝企业生产弹性较高，预计电解铝平均成本压缩空间有限。 中线供需逻辑及中线政策预期(3个月)：电解铝产能仍维持过剩，且新投复产仍在延续，且原料端供给仍在逐渐释放，电解铝成本重心或再度下行，届时电解铝投放进程将继续加速，上半年去库压力较大。但另一方面国内铝价成本支撑较强，其次部分项目受制于机组未配套完善、成本过高、地方政策尚未落实、企业资金流紧张等因素投产进度放缓，新增产能或不及预期，届时铝中远期库存压力有望缓解。 综合观点：消费地铝锭库存延续去库，叠加宏观经济环境向好，铝价维持小幅上行，但远期上涨幅度及速度或受到供应端增长抑制。降税落地以后，现货升水维持坚挺，预计仍将支撑短期铝价维持坚挺。国内冶炼供给产能抬升，电解铝利润修复，供给释放压力仍然较大，旺季去库速度较去年放缓。二季度电解铝供给释放压力仍然较大，成本端(氧化铝、阳极)价格进一步塌陷，后市成本端供给压力也较大，因此成本下行预期不变，预计随着炼厂利润的修复，电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，此外采暖季过后，魏桥的50万吨产能已经复产，预计后市铝价向上空间不大，预计电解铝在宏观利好的刺激下小幅反弹后仍将延续疲软走势。中线看，考虑到19年仍有大量产能待投，预计产能仍将不断释放，预计国内铝价2019年上半年铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。 策略：单边：观望。套利：跨市反套(买SHFE1906抛LME3月)。 风险点：宏观波动。 |
| 瑞达期货 | 上周沪铝主力 1906 合约震荡走强。宏观上，一季度中国经济增长表现稳定，工业增加值增长加快，以及中国进出口经济数据的强劲表现，市场情绪较为乐观;而在基本面上，中国 3 月铝日均产量的下滑，以及国内铝库存下降的影响，进一步支撑铝价走强，铝价突破上方 14000 元/吨关键阻力位。本周来看，当前铝在供应端虽然呈现利好，但消费端的低迷表现，将限制着其进一步上行动能，后市静待中美经贸协议文本磋商进展已经下游消费及成本端进一步释放清晰信号。技术面上，沪铝 1906 合约均线组合呈现多头排列，MACD 指标呈现上扬，短期铝价走势仍处于强势。操作上建议沪铝 1906 合约可以考虑依托 14000 元/吨择机短多。 | |
| 兴业期货 | 铝锭库存持续去化，沪铝多单持有当前铝企利润修复的幅度并未造成电解铝产能的大量释放，短期内铝锭供应增量有限;且宏观环境依旧乐观，需求正逐步恢复。综合看，铝锭库存在供需共振下持续去化，提振铝价。我们认为铝价上涨势头为止，建议沪铝前多持有。风险提示：电解铝产量快速跟进。(以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
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