2.26今日镍价格最新行情走势 镍价高位整理波动
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 镍 | 华泰期货 | 镍市逻辑： 现货市场：2月25日，俄镍较无锡1903升水50元/吨，金川镍较无锡1903合约升水300元/吨左右。 中期逻辑：上周，精炼镍现货进口继续亏损，但幅度收窄;上期所镍仓单下降较快，LME库存有所回落，预期下降格局不变;镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。 短期逻辑：产业链上，当前最终端需求市场依然未能有效恢复，钢厂环节的补充原料力量我们认为已经被价格消化，而贸易协议能否达成将成为终端需求关注的焦点。原料方面，镍铁利润已经重新恢复，虽然短期供应依然偏紧，但利润的驱动或加速供应的到来，镍铁方面潜在隐忧凸显;精炼镍方面，由于绝对库存的持续下降，中期的支撑能力依然较强，但短期市场而言，目前库存下降速度不够支撑镍价格继续快速拉涨，另外，进口结构带来的交割问题我们认为交易所或不会坐视，因此不宜过度炒作。但精炼镍库存下降问题目前没有很好的解决途径，镍价大幅下探也不现实，整体镍价格或高位震荡。 走势分析： 25日，进口镍对金川镍贴水收窄至300元/吨，进口镍对电子盘小幅升水50元/吨，金川镍升水持平至300元/吨。 25日镍仓单下降113吨，仓单量总量至0.962万吨，现货市场成交依然较为活跃，下游企业继续接货，此前下游补充原料的力量依然延续。 25日，现货精炼镍进口亏损幅度较前一个交易日继续收窄，不过当前的亏损幅度仍然偏大，现货进口仍然受到一定的限制。 25日，LME库存下降1062吨，总量下降至19.89万吨，整体上， LME去库存方向延续不变。 镍铁镍矿方面，25日，镍矿CIF报价持平，镍铁价格25日上调10元/镍，基本上继续被动跟涨镍价;镍铁现货仍然延续紧张格局。据SMM调研了解，辽宁一高镍生铁工厂原计划于1月份复产一台33000KVA矿热炉，但因辽宁地区冬季天气寒冷，复产进度延后。目前工厂已陆续备矿，预计3月份将复产第一台33000KVA矿热炉，另外于年中或复产第2台33000KVA矿热炉。 不锈钢市场方面，25日不锈钢现货市场价格普遍持平至上调50元/吨，另外，不锈钢终端需求力量较为薄弱，目前不锈钢利润被不断压缩。另外，市场传中国对印尼不锈钢反倾销将以配额的形式，这或对增量预期有影响，对存量影响不大。 产业链上，当前最终端需求市场依然未能有效恢复，钢厂环节的补充原料力量我们认为已经被价格消化，而贸易协议能否达成将成为终端需求关注的焦点。原料方面，镍铁利润已经重新恢复，虽然短期供应依然偏紧，但利润的驱动或加速供应的到来，镍铁方面潜在隐忧凸显;精炼镍方面，由于绝对库存的持续下降，中期的支撑能力依然较强，但短期市场而言，目前库存下降速度不够支撑镍价格继续快速拉涨，另外，进口结构带来的交割问题我们认为交易所或不会坐视，因此不宜过度炒作。但精炼镍库存下降问题目前没有很好的解决途径，镍价大幅下探也不现实，整体镍价格或高位震荡。 |
| 方正中期期货 | 当前市场主要逻辑：镍价日内窄幅波动仍偏强运行，中美达成协议的乐观情绪提振风险偏好，谈判进展目前美国宣布延迟对中国3月1日加征25%关税，国内股市大幅上行，有色板块整体偏强运行，不过镍前期上涨较多较快，日内表现相对淡定。国内电解镍期货库存进一步下降，而内外盘继续倒挂，进口窗口关闭，月间结构转向近强远弱。下游不锈钢价格坚挺，但是需求情况仍显一般，价格提升趋谨慎。不锈钢厂对于下游需求有忧虑，但内蒙古限电，不仅略影响镍铁，也影响了铬铁生产因此仍在上调原料的采购招标价。当前宏观情绪主导的提振超过供需面的支持，短期情绪波动较大，不宜过度追涨，高位震荡暂可能延续，注意伦镍前高附近的压力情况。 操作建议：LME在13000美元上方偏强运行。沪镍1905上涨，但因供需面矛盾不及其它有色，资金推动力上仍显犹豫，仍是跟随波动，本身在资金面改善之下波动性较为突出。 | |
| 瑞达期货 | 隔夜沪镍主力 1905 合约高位回落，昨日因特朗普宣布推迟对华加征关税的利好消息传来，有色板块普遍上涨，镍价亦跟随表现强势，但隔夜因原油价格的下跌，拖累镍价走势。现货市场上，俄镍出货较好，下游拿货积极，主要因预计后期镍价继续上涨。金川镍成交则相对清淡，贸易商不着急出货，且下游拿货情况一般。技术面上，沪镍主力 1905 合约均线组合继续呈现多头排列，但 KDJ 指标上行趋势放缓，短期镍价或处于整理态势。操作上建议沪镍 1905 合约短期可以考虑观望为主。 | |
| 兴业期货 | 上行驱动削弱，沪镍前多部分止盈中美贸易谈判取得显著进展，短期提振市场情绪，同时基本面，内蒙古持续限电，镍铁供应偏紧，然值得注意的是，当前镍铁企业利润稳定回升，或令镍铁企业新增产能投放进度加快，镍价进一步上行空间或受限，前多部分止盈。 | |
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