2.20今日铅价格最新行情走势 期铅走势仍然纠结
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铅 | 华泰期货 | 现货市场：昨日日内铅价格继续震荡下行，不过在晚间则是呈现探底回升的情况，在此过程中，持货商升贴水报价变动各异，市场似乎存在一定的分歧，不过就下游蓄电池企业而言，由于多数企业已经逐渐从春节假期中回归，使得市场询价明显较此前更为积极，故此目前市场原生铅散单成交还是较此前有一定的好转。 库存情况：昨日上期所库存小幅下降225吨至23,366吨。变动情况相对有限，而当下上期所铅库存又已经累计到相对较高的位置，此后库存再度快随回落并创新低的可能性几乎不再存在，而这样则使得支撑铅价格近月合约偏强的逻辑则愈发难以立足，后市沪铅期现结构或逐渐从Back转为Contango结构，目前这样的情况正在进行之中。 进口盈亏情况：昨日人民币中间价格较前日小幅上调17个基点报6.7642，而由于当下国内铅价格反弹并未能够得到延续，加之近期LME升贴水报价变动也相对较大，故此使得目前铅品种进口盈利水平依旧处于关闭状态。 再生精铅与SMM1#铅价差：昨日再生精铅与原生铅价差出现倒挂情况且幅度进一步扩大，目前再生铅比原生铅升水75元/吨。而这或许也此前在临近交割日之时，主流原生铅品牌多需用于交割，并且存在持货商惜售现象，而实际需求或多以再生铅为主，而随着下游蓄电池企业的逐渐复工，昨日下游采购需求呈现出逐步复苏的迹象，因此也使得再生铅与原生铅价差进一步拉开。 操作建议： 目前随着下游蓄电池企业逐渐复工，现货散单成交有所回升，但期盘糗事却依旧纠结，主力合约多空双方也并无一方体现出较为积极的布局动作，故此本周操作上铅品种建议以区间交易为主，Pb1903合约交易区间大致在16,750至17,150之间。 后市关注重点： 节前未兑现的下游蓄企补库是否会延后至春节以后 |
| 方正中期期货 | 铅，震荡。近期宏观利多消息较为密集，但潜在的风险点仍然存在，市场越是乐观又多转空带来的预期差越大，从长线角度讲，铅价进行空头配置的性价比较高，从短线看，外盘铅库存继续上升，表明库存的压力正在累计，说明负面效应已经显现，对于铅我们仍维持长线持续看空的观点。国内市场在两会前夕可能出台一系列较为密集的政策，加上股市上涨带动的风险偏好抬升，铅价多空力量变动相对较快，不是很好的建仓时机。推荐策略是持续等待或做空远月合约。 | |
| 弘业期货 | 隔夜伦铅延续回调，不过2000美元一线支撑较强。沪铅维持震荡走势。短期沪铅连续大跌后或将有所反弹。虽然下游蓄电池企业逐步开始从春节假期中回归复工，但是仍然多以按需采购为主，铅基本面并不乐观。建议短线投资者暂观望，投资者中线空单继续持有，上方压力位17350元。 | |
| 瑞达期货 | 隔夜沪铅主力 1903 合约止跌震荡，承压于 5 日均线下方。期间部分受美元指数大跌支撑，延续低位震荡，空头减仓支撑。目前市场关注中美贸易谈判进展，不确定性犹存。基本面上，下游节后补库有限，部分持货商下调升水出货。技术上，沪铅主力价格再次回落至均线组下方，虽 MACD 指标绿柱持续缩短，但多头仍未明显上行意愿，预计短线仍将延续震荡整理。操作上，建议沪铅 1903 主力合约可于 16900-16700 元/吨之间高抛低吸，止损各 100 元/吨。 | |
| 此观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
