1.21今日铅价格最新行情走势 沪铅价格继续探底回升
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铅 | 华泰期货 | 现货市场：上周铅价探低回升，贸易商积极出货，主动下调报价升水，而上周再生铅对原生铅价格优势消失，又使得原生铅货源相对吃紧。下游蓄企采购活跃度略有提升，但是由于春节假期马上临近，蓄电池企业将陆续会于本周进入休假停产的状态，故此料想需求端能够给予铅价格的支撑将会愈发有限。 库存情况：上周，上期所铅库存仓单则是再度出现了17,026吨的大幅上涨，目前库存水平以及累积到年内相对较高的位置，加之当下下游蓄电池企业采购需求远不及以往春节前的采购旺季，这样则使得支撑铅价格近月合约偏强的逻辑则愈发难以立足，铅期现结构或逐渐从Back转为Contango结构。 进口盈亏情况：上周国内沪铅价格在下游蓄电池企业采购复苏的情况下基本呈现出稳步小幅上行的态势，而在LME伦铅方面，整个前半周，伦铅价格走势都相对偏弱，甚至出现震荡下行的态势，加之LME伦铅贴水进一步扩大，而人民币中间价格却又呈现出走强的状况，使得铅品种进口盈利水平一度又重回600至800元/吨，但是在上周五之时，伦铅则是呈现出了相对较强的回升，一举使得铅进口盈利水平回落至200元/吨的水平。 再生铅情况概述：上周再生铅价格优势完全丧失，故此即便下游需求的复苏对于再生铅的支撑也相对有限，加之废旧电瓶价格上调，使得原本就非常微薄的再生铅企业利润更加雪上加霜。 蓄企情况概述：上周(1月14日—1月18日)五省铅蓄电池企业周度综合开工率为61.5%，较上周下降0.57%。据SMM调研了解，由于春节临近，部分偏远地区物流开始停止，经销商采购减量，故本周多个省份铅蓄电池企业开工率普遍下调。 操作建议： 上周由于下游需求的逐步复苏使得沪铅价格呈现出了震荡回升的走势，不过实际现货价格的上涨却较为有限，而本周随着蓄电池企业陆续进入春节假期，能够给予铅价格的支撑料将会越来越少，故此本周铅品种操作策略总体仍建议以逢高做空为主。 后市关注重点： 传统蓄企补库旺季是否会在今年延后 RoHS决议结果 |
| 方正中期期货 | 铅，震荡。宏观面略有缓和，中美新一轮商贸谈判有边际改善的倾向。铅价目前看还是虚高，上期所期货库存本周从 16500 上行至 31580 吨，春季库存累计效应或已显现，而伦敦期铅库存在逐步减仓跌破 10 万吨，或为主动去库存的表现。鉴于 RoHS 决议来看，目前看只要空头保证金够用可继续空单持有，或考虑减仓防范回调风险，外盘价格现在明显虚高，重新站上 2000 美元/吨概率太低，目前期望外盘回调至 1850 美元/吨下方，沪铅可能下触16500 元/吨以下，还有一定的向下空间，冶炼成本等并不重要，重要的是政策是否支持，外盘虽然伦铅还在 1960 美元/吨上方，更多依赖美元的弱势，反馈周期越短，后续风险也就越大，这种情况下后续急速下跌的可能性变得更大，仍然建议至一月底维持做空思路。 | |
| 瑞达期货 | 上周五晚沪铅主力 1902 合约冲高回落，上破 20 日均线打压。期间美国 12 月工业产出增速创十个月新高，美元指数上涨打压锌价，部分多头减仓震荡。而国内宏观向好，中美贸易磋商即将再次开启，中国税务总局表示对部分小规模纳税人免征增值税，50%税额幅度内减征资源税。基本面上，国内外铅库存走势分化，国内库存大增而 LME 库存续降，多空因素交投。技术上，期价已站上 20 日均线，MACD 指标绿柱转红柱，铅价上方遭遇 60 日均线压制，下方考验 5 日均线支撑，短线或将陷入震荡态势。操作上，建议沪铅主力合约可于 17850-17650 元/吨之间高抛低吸，止损各 100 元/吨。 | |
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