1.14今日铝价格最新行情走势 铝成本支撑弱化
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铝 | 华泰期货 | 本周铝市场回顾：本周伦铝收跌1.85 %至1834 美元/吨，沪铝主力收跌0.37 %至 13385 元/吨。LME铝现货由升水4.75美元/元转为贴水20美元/吨。 库存变动：根据我的有色，截至1月10日铝锭社会库存较周一减少1.9万吨至122.4万吨，交易所库存，上期所铝库存较上周增加2.02 万吨至 69.26 万吨，LME铝库存较上周增加0.62 万吨至 128.47 万吨。 成本方面：氧化铝以及阳极碳素价格供给趋增且市场需求转弱，因此成本端价格趋于下行，国内电解铝平均完全成本继续下滑至14200-14300元/吨附近，平均亏损1000-1100元/吨左右，由于成本端供给增加预期，预计成本端价格仍有下跌空间。但由于氧化铝企业生产弹性较高，预计电解铝平均成本压缩空间有限，因此短期预计电解铝成本或仍将维持在14000-15000之间。 中线供需逻辑及中线政策预期(3个月)：电解铝产能仍维持过剩，且新投复产仍在延续，且原料端供给仍在逐渐释放，电解铝成本重心或再度下行，届时电解铝投放进程将继续加速，上半年去库压力较大。但另一方面国内铝价成本支撑较强，其次部分项目受制于机组未配套完善、成本过高、地方政策尚未落实、企业资金流紧张等因素投产进度放缓，新增产能或不及预期，届时铝中远期库存压力有望缓解。 行业消息：1月9日，挪威海德鲁公司首席执行官Svein Richard Brandtzaeg周三向记者表示，公司计划在“数周或数月内”将旗下的巴西氧化铝厂Alunorte恢复至满产。美国时间1月8日，国会向财政部提出延后对俄铝制裁决定的公布时间，称“有一些尚未解决的问题需要时间来讨论”，并提出与财政部长努钦讨论取消制裁的影响。美国政府部分停摆导致无法按照“反制裁法案”所规定的30天期给出裁定。 综合观点：上周铝厂减产消息被证伪，加之供需面进一步恶化，因此预计短期铝价在宏观气氛转暖背景下仍难以形成大幅反弹之势。由于减产规模暂未扩大以及新增产能逐步释放，国内铝市或结束长时间去库趋势，国内电解铝库存大增，铝市供给压力空前增加，预计铝市将开启新一轮的库存累积。海外方面，海德鲁复产或在数周或数月内完成，与此前计划相符合，进一步加剧铝市供给增加预期。由于处于消费淡季，LME库存维持累积，伦铝现货由升水转为贴水。当前由于库存仍处于高位且电解铝成本(如氧化铝、阳极碳素等)重心下移，我们认为铝价仍具下行压力。考虑到18-19年仍有大量产能待投以及铝厂对风险承受力较强，预计产能仍将不断释放，预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。 策略：空头继续持有。套利：观望。 风险点：宏观风险。 |
| 方正中期期货 | 本周沪铝走势先扬后抑，震荡偏弱。从现货情况来看，长江有色现货价格也呈现先扬后抑再上涨的走势，整体走势略强于盘面。十二地铝锭社会库存再次小幅下降，前期运输问题缓解所带来的库存上涨宣告结束。此前预计的行业联合减产并没有出现，临近春节下游企业也并没有大规模备货的举动，现货市场成交依然清淡，另外成本端氧化铝也依然弱势，因此短期内原铝市场难掩疲态。从盘面上看，主力03合约恐将继续走弱，下方支撑位13000，建议空单继续持有。 | |
| 弘业期货 | 伦铝周五冲高回落收小阴，跌破1850关口，沪铝夜盘在5日均线附近承压下跌收小阴。铝价再度下行考验前低支撑，考虑到基本面弱势，远期仍不乐观。沪铝上方压力13500，下方支撑13000。 | |
| 兴业期货 | 基本面疲态难改，沪铝前空持有铝锭疲弱的基本面无明显改善，一方面国内铝锭供应充裕，另一方面临近春节，下游企业将停产放假，需求表现不佳拖累铝价。目前在无利好因素的提振下，料铝价仍维持弱势，建议前空可继续持有。 | |
| 此观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
