6.3今日白糖价格最新行情 白糖价格基差扩大

南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5180-5330元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5120-5200元/吨，南宁仓自提5240元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5250-5260元/吨，仓库报价5250-5270元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5230-5270元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5210-5250元/吨，报价不变，成交一般。钦州/防城中间商仓库暂无报价。国内食糖消费不温不火，其不得不重新审视其面临的困境并做出有效应对，后期投资者糖价不宜追高，预计其将在低位继续运行一段较长时间。Si6妈妈金融财经网财经门户

现货方面，柳州现货价5255元/吨(0)。国际方面，巴西天气转好，生产进度恢复正常，19/20榨季截至5月16日，巴西中南部累计产糖297.5万吨，同比下降28.43%。持续干旱或将导致云南2019/20榨季甘蔗产量下降，目前近10万公顷甘蔗遭受严重干旱，占该省甘蔗总种植面积的35%左右;其中约8.4万公顷甘蔗轻微受损，1.3万公顷甘蔗严重受损，约2420公顷甘蔗完全损毁，广西武宣蔗区受虫害影响，约有600亩新植甘蔗受害严重，利多糖价。Si6妈妈金融财经网财经门户

买近抛远，区间操作Si6妈妈金融财经网财经门户

(1)配额外关税下降预期;(2)广西甘蔗市场化;Si6妈妈金融财经网财经门户

逻辑：上周，外盘原糖低位震荡，郑糖上周窄幅震荡。短期关注5月产销数据，预计仍偏快。近期，取消配额外关税这一消息引发市场大跌，因进口成本将大幅下降;南方甘蔗压榨进入尾声，产量预计在1070万吨左右，与糖协前期预估一致。近期，宏观及政策不确定性大，给郑糖带来干扰;广西甘蔗市场化，加重了市场分歧。配额外关税下调，预计后期食糖进口量加大。我们认为，后期预计产销情况仍要偏快，近月难有深调，远月受关税下调影响，难有大涨。外盘方面，原糖或已见底，中期仍处于低位震荡偏强态势，目前配额外进口利润已经打开;巴西方面，新榨季开始，产糖量预计有所增加;印度生产进度较快，产量或高于预期，但要关注印度出口情况;泰国产糖量同比仍增。从大周期来看，郑糖虽处于熊市后期，但熊市仍未走完。Si6妈妈金融财经网财经门户

操作建议：5月空单持有，1-5价差120正套入场Si6妈妈金融财经网财经门户

风险因素：进口政策变化、极端气候、走私严控Si6妈妈金融财经网财经门户

新陈转换之间Si6妈妈金融财经网财经门户

1. 市场机构多预计2018/19年度供需大体平衡，供需缺口或过剩量均不大，限于50万吨以内;而由于北半球主产国天气和种植面积原因，市场多预计2019/20年度产量下降，对应存在较大供需缺口;Si6妈妈金融财经网财经门户

2. 对于各主产国而言，巴西新榨季以来，虽Unica数据显示巴西中南部地区甘蔗制糖率逐步回升，但考虑到当地乙醇收益仍高于制糖，市场机构多下调巴西白糖产量，接下来更多关注原油期价和巴西雷亚尔汇率，其通过巴西甘蔗制糖率来影响产糖量。印度与泰国当前面临的情况颇为相似，当前榨季供应压力需要释放，新榨季均面临干旱天气，后期需要关注天气情况;Si6妈妈金融财经网财经门户

3. 综上所述，虽然下一年度全球糖料供需预期改善，但就目前来看， 18/19榨季北半球丰产之下，接下来仍处于供需阶段性宽松时段，因此，我们认为原糖期价短期或继续疲弱，后期重点留意市场焦点会否转移至新作天气。Si6妈妈金融财经网财经门户

郑糖：现货基差扩大Si6妈妈金融财经网财经门户

4. 本月下旬巴西农业部和Unica消息称中国承诺在2020年5月之前取消额外进口关税，这意味着接下来配额外进口综合税率有望下调至50%，对应配额外进口成本大幅下调，使得市场担心进口增加补充国内供应，这带动国内白糖期货价格大幅下跌，远月相对弱于近月;Si6妈妈金融财经网财经门户

5. 本月期价下跌之后仍未反映配额外进口保障关税取消后的进口成本，再加上外盘原糖短期仍有压力，郑糖期价或有望继续弱势。但考虑到由于国内现货价格和现行关税下配额外进口成本的下降幅度均低于期价跌幅，带动巴西配额外进口套保利润下滑，现货基差扩大，或在一定程度上支撑白糖期价特别是近月期价。Si6妈妈金融财经网财经门户

交易建议：Si6妈妈金融财经网财经门户

谨慎看空，建议投资者可考虑继续持有前期空单，后期择机离场。Si6妈妈金融财经网财经门户

风险因素：Si6妈妈金融财经网财经门户

国家进口政策、抛储政策及主产国天气等。Si6妈妈金融财经网财经门户