5.14今日白糖价格最新行情 内外盘白糖价格震荡偏强

内外盘糖价震荡偏强KLf妈妈金融财经网财经门户

期现货跟踪：外盘ICE糖11号07合约收盘价为11.84美分/磅，较前一交易日上涨0.12美分;内盘白糖1909合约收盘价5170元，较前一交易日上涨2元。郑交所白砂糖仓单数量为29104张，较前一交易日增加1719张，有效预报仓单981张。国内主产区白砂糖柳州现货报价5320元/吨，较前一交易日上涨20元。KLf妈妈金融财经网财经门户

逻辑分析：外盘原糖方面，虽市场对下一年度全球糖料出现供需缺口的预期未有改变，但在当前年度，泰国和印度丰产已成定局，Unica最新双周报显示巴西中南部制糖率出现回升，或带动当前年度供需过剩压力仍然存在，接下来巴西继续关注原油期价和雷亚尔走势，北半球印度、泰国和中国更多关注需求和新作天气;国内郑糖方面，中国糖协本周公布4月产销数据，其中4月销糖量数据虽环比3月有所下滑，但高于过去两年同期，表现好于市场预期，在一定程度上支撑国内期现货价格。与此同时，国际原糖期价继续弱势，虽中美贸易谈判进展不顺带动人民币贬值，但内外价差依然较大，使得市场担心白糖进口增加国内供应。接下来建议继续关注国内现货价格和外盘原糖期价走势。KLf妈妈金融财经网财经门户

策略：谨慎看空，建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可以轻仓做空。KLf妈妈金融财经网财经门户

风险因素：政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气等KLf妈妈金融财经网财经门户

现货方面，柳州现货价5320元/吨(+20)。国际方面，Conab预计巴西中南部新榨季甘蔗产量5.66亿吨，低于2018/19榨季的5.72亿吨，因农户转种大豆等其他作物，甘蔗收割面积预计减少2.2%;糖产量预计升至2913万吨，高于上年度的2650万吨。利空糖价。国内方面，国内四月产销数据好于预期。四月产销数据显示，本制糖期全国累计产糖1068.15万吨，同比增加47.01万吨;全国累计销售食糖576.94万吨，同比增加100.36万吨。四月产销数据好于预期，短期糖价维持震荡。KLf妈妈金融财经网财经门户

7月原糖收低0.06美分，或0.5%，报每磅11.72美分，盘中稍早触及一周高点12.15美分。本周，该合约下跌2.4%，连续第三周收跌。南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5265-5400元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5210-5290元/吨，南宁仓自提报价5330元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5320元/吨，仓库报价5310-5320元/吨，报价不变，成交一般。集团站台报价5290-5330元/吨，上调10元/吨，成交不错。来宾中间商仓库报价5250-5320元/吨，报价不变，成交一般。KLf妈妈金融财经网财经门户

中期不悲观，长期有隐忧KLf妈妈金融财经网财经门户

信息分析：KLf妈妈金融财经网财经门户

(1)昨日，郑糖小幅震荡。成交量有所增加，持仓量增加 0.27 万手，主力合约全天上涨 0.04%。KLf妈妈金融财经网财经门户

(2)巴西中南部 4 月下旬食糖产量同比下降 33%。Unica 公布的数据显示，4 月下半月，巴西中南部甘蔗压榨量为 3156.2 万吨，同比下降 16.53%。甘蔗制糖比为 30.83%，同比下降约 5 个百分点。食糖产量为 103.5 万吨，同比下降 33%。KLf妈妈金融财经网财经门户

(3)19/20 年度食糖供应或有缺口。农业分析机构 F.O.Licht 表示，2019/20 年度全球食糖供给预计短缺 170 万吨。而 18/19 年度全球食糖供给过剩 40 万吨。19/20 榨季全球食糖供给预计为 1.85 亿吨，同比下降 120 万吨。主要因泰国、印度产量下降，巴西产量维持低位。KLf妈妈金融财经网财经门户

逻辑：目前，产业仍偏悲观。我们认为，郑糖前期的拉升，是对前期过度下跌的修复，后期预计产销情况仍要偏快，后期要关注进口及政策的变动，在政策未有太大偏离的情况下，郑糖后期预计难有深调。外盘方面，原糖或已见底，中期仍处于低位震荡偏强态势，目前配额外进口利润已经打开，持续近半年的内外倒挂情况结束;巴西方面，新榨季开始，产糖量同比维持低位;印度产量或高于预期，但要关注印度出口情况;泰国产糖量同比仍增。我们认为，本年度，国内食糖供需矛盾不大，后期若政策偏离不是太大，本年度郑糖底部已现，郑糖预计震荡偏强，但高度或有限。从大周期来看，郑糖虽处于熊市后期，但熊市仍未走完，目前只是反弹。KLf妈妈金融财经网财经门户

操作建议：观望。KLf妈妈金融财经网财经门户

风险因素：抛储政策对郑糖形成打压、进口政策变化、直补政策、走私增加或压制郑糖KLf妈妈金融财经网财经门户