5.10今日白糖价格最新行情 外盘原糖价格小幅反弹
| 品种 | 机构 | 机构观点 |
| 白糖 | 弘业期货 | 7月原糖收低0.3美分，或2.5%，报每磅11.65美分，为10月初以来最低。8月白糖期货下跌6.60美元，或跌2%，报每吨321.70美元。南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5245-5400元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5190-5290元/吨，南宁仓自提报价5310元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5275-5410元/吨，仓库报价5270-5310元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5280-5320元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价520-5330元/吨，报价不变，成交一般。糖价维持底部震荡。 |
| 中财期货 | 现货方面，柳州现货价5295元/吨(-47)。国际方面，巴西中南部4月下半月甘蔗压榨量3190万吨，同比下降15.6%。印度糖厂协会(Indian Sugar Mills Association)称，18/19年度印度糖厂产量达到创纪录的3300万吨。国内方面，截止4月30日，广西全区已收榨糖厂83家(去年同期91家)，全区共入榨甘蔗5466万吨，同比增加383万吨;产混合糖634万吨，同比增加31.5万吨;产糖率11.59%，同比下降0.26个百分点;累计销糖317万吨，同比增加48万吨;产销率49.98%，同比提高5.33个百分点;工业库存317万吨，同比减少16.5万吨，四月产销数据好于预期，短期糖价维持震荡。 | |
| 中信期货 | 宏观不确定，短期维持震荡 信息分析： (1)昨日，郑糖小幅反弹。成交量有所增加，持仓量增加0.5万手，主力合约全天上涨0.37%。 (2)巴西中南部4月下旬食糖产量仍降。普氏表示，巴西中南部四月下旬预计压榨甘蔗3190万吨，同比下降15.4%。甘蔗制糖比预计为28.8%，同比下降7个百分点。食糖产量预计为102.3万吨，同比下降33%。 (3)中国2019/20榨季食糖产量增长缓慢。美国农业部预计2019/20榨季，中国食糖产量为1070万吨，同比增加1%。进口量预计为430万吨，同比持平。期末库存预计为450.1万吨，同比下降17.7%。 逻辑：目前，产业仍偏悲观。我们认为，郑糖前期的拉升，是对前期过度下跌的修复，后期预计产销情况仍要偏快，后期要关注进口及政策的变动，在政策未有太大偏离的情况下，郑糖后期预计难有深调。外盘方面，原糖或已见底，中期仍处于低位震荡偏强态势，目前配额外进口利润已经打开，持续近半年的内外倒挂情况结束;巴西方面，新榨季开始，产糖量预计有所增加;印度生产进度较快，产量或高于预期，但要关注印度出口情况;泰国产糖量同比仍增。我们认为，本年度，国内食糖供需矛盾不大，后期若政策偏离不是太大，本年度郑糖底部已现，郑糖预计震荡偏强，但高度或有限。从大周期来看，郑糖虽处于熊市后期，但熊市仍未走完，目前只是反弹。 操作建议：观望 风险因素：抛储政策对郑糖形成打压、进口政策变化、直补政策、走私增加或压制郑糖 | |
| 华泰期货 | 外盘原糖小幅反弹 期现货跟踪：外盘ICE糖11号07合约收盘价为11.78美分/磅，较前一交易日上涨0.13美分;内盘白糖1909合约收盘价5134元，较前一交易日上涨19元。郑交所白砂糖仓单数量为26720张，较前一交易日减少50张，有效预报仓单4615张。国内主产区白砂糖柳州现货报价5295元/吨，较前一交易日下跌48元。市场消息方面，巴西国家商品供应公司(CONAB)预计巴西中南部2019/20榨季甘蔗产量5.66亿吨，低于上一年度的5.72亿吨，但产糖量2913万吨，高于上一年度的2650万吨，乙醇产量317.5亿公升，较上一年度下降4%，主要源于甘蔗制糖率从上一年度的35%提升至39%。 逻辑分析：市场基于三年规律，预计明年全球糖料种植面积改善白糖供需，中长期看多原糖期价，但Kingsman等机构对当前年度供需过剩量继续上调，或导致原糖期价上涨时间后移，现阶段继续关注原油期价和巴西雷亚尔走势;内盘期现货价格上涨之后，内外价差拉大，加上高层讲话，或导致市场担心进口增加改善国内供需。另一个值得重点留意的是国家抛储政策和蔗农直补政策，特别是后者，在甘蔗收购价市场化之后，如果对蔗农实施生产者补贴政策，则有望大幅降低国产白糖生产成本，这可能导致国内白糖定价模式发生改变。 策略：转为谨慎看空，建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可以轻仓做空。 风险因素：政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气等 | |
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