5.8今日白糖价格最新行情走 四月产销数据中性白糖价格短期回归震荡
| 品种 | 机构 | 机构观点 |
| 白糖 | 华泰期货 | 内外盘期价反弹 期现货跟踪：外盘ICE糖11号07合约收盘价为12.00美分/磅，较前一交易日上涨0.12美分;内盘白糖1909合约收盘价5138元，较前一交易日上涨46元。郑交所白砂糖仓单数量为26367张，较前一交易日减少123张，有效预报仓单6434张。国内主产区白砂糖柳州现货报价5305元/吨，较前一交易日上涨15元。市场消息方面，广西糖业协会数据显示，截止4月30日，广西全区已收榨糖厂83家(去年同期91家)，全区共入榨甘蔗5466万吨，同比增加383万吨;产混合糖634万吨，同比增加31.5万吨;产糖率11.59%，同比下降0.26个百分点;累计销糖317万吨，同比增加48万吨;产销率49.98%，同比提高5.33个百分点;工业库存317万吨，同比减少16.5万吨。 逻辑分析：市场基于三年规律，预计明年全球糖料种植面积改善白糖供需，中长期看多原糖期价，但Kingsman等机构对当前年度供需过剩量继续上调，或导致原糖期价上涨时间后移，现阶段继续关注原油期价和巴西雷亚尔走势;内盘期现货价格上涨之后，内外价差拉大，加上高层讲话，或导致市场担心进口增加改善国内供需。另一个值得重点留意的是国家抛储政策和蔗农直补政策，特别是后者，在甘蔗收购价市场化之后，如果对蔗农实施生产者补贴政策，则有望大幅降低国产白糖生产成本，这可能导致国内白糖定价模式发生改变。 策略：转为谨慎看空，建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可以轻仓做空。 风险因素：政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气等 |
| 中信期货 | 四月产销数据中性，短期回归震荡 信息分析： (1)昨日，郑糖有所反弹。成交量有所增加，持仓量增加0.69万手，主力合约全天上涨0.90%。 (2)广西四月单月销糖下降。截止4月30日，广西全区共入榨甘蔗5466万吨,同比增加383万吨;产混合糖634万吨，同比增加31.5万吨;产糖率11.59%，同比下降0.26个百分点;累计销糖317万吨，同比增加48万吨;产销率49.98% ，同比提高5.33个百分点。其中4月份单月销糖43万吨，同比减少6万吨。 (3)云南省2018/2019榨季生至4月30日已有停榨糖厂40家(去年同期停榨糖厂35家)，共入榨甘蔗1570.84万吨(去年同期入榨甘蔗1543.56万吨)，产糖200.21万吨(去年同期产糖197.20万吨)，产糖率12.75%(去年同期产糖率12.78%)。截至4月30日止，云南累计销糖89.97万吨(去年同期销糖69.65万吨)，4月份单月销售30.48万吨(去年同期销售18.58万吨)。产销率44.94%(去年同期产销率35.32%)。 逻辑：目前，产业仍偏悲观。我们认为，郑糖近期的拉升，是对前期过度下跌的修复，后期预计产销情况仍要偏快，后期要关注进口及政策的变动，在政策未有太大偏离的情况下，郑糖后期预计难有深调。外盘方面，原糖或已见底，中期仍处于低位震荡偏强态势，目前配额外进口利润已经打开，持续近半年的内外倒挂情况结束;巴西方面，新榨季开始，产糖量预计有所增加;印度生产进度较快，产量或高于预期，但要关注印度出口情况;泰国产糖量同比仍增。我们认为，本年度，国内食糖供需矛盾不大，后期若政策偏离不是太大，本年度郑糖底部已现，郑糖预计震荡偏强，但高度或有限。从大周期来看，郑糖虽处于熊市后期，但熊市仍未走完，目前只是反弹。 操作建议：观望 风险因素：抛储政策对郑糖形成打压、进口政策变化、直补政策、走私增加或压制郑糖 | |
| 中财期货 | 现货方面，柳州现货价5305元/吨(+15)。国际方面，乙醇价格下跌打压糖价，较低的乙醇价格将使得糖厂抑制乙醇的生产，转而增加糖产量。印度糖厂协会(Indian Sugar Mills Association)称，18/19年度印度糖厂产量达到创纪录的3300万吨。国内方面，截止4月30日，广西全区已收榨糖厂83家(去年同期91家)，全区共入榨甘蔗5466万吨，同比增加383万吨;产混合糖634万吨，同比增加31.5万吨;产糖率11.59%，同比下降0.26个百分点;累计销糖317万吨，同比增加48万吨;产销率49.98%，同比提高5.33个百分点;工业库存317万吨，同比减少16.5万吨，四月产销数据并没有预期那么悲观。 | |
| 弘业期货 | 7月原糖收低0.13美分，或1.1%，报每磅11.88美分，之前一度跌至11.84，为10月以来7月合约的最低价。南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5330-5515元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5260-5360元/吨，南宁仓自提报价5380元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5300-5360元/吨，仓库报价5320-5360元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5320-5360元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5270-5360元/吨，报价不变，成交一般。白糖企图筑底，但上方压力仍旧较大，投资者继续谨慎操作。 | |
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