5.7今日白糖价格最新行情 外盘原糖继续下跌
| 品种 | 机构 | 机构观点 |
| 白糖 | 弘业期货 | 洲际交易所(ICE)原糖期货价格下跌，受乙醇价格下跌和对印度生产的担忧影响，印度糖厂协会称，印度糖厂产量可能在2018/19年度增长1.5%，达到创纪录的3,300万吨。受外盘破位影响，今天白糖全线收跌，现货市场报价也稳中有降，其中英茂降幅较大，总体成交一般偏淡，具体情况如下，广西：南华厂仓报价5190-5290元/吨，南宁仓自提5310元/吨，下调30元/吨，成交一般。凤糖站台报价5280-5320元/吨，下调20元/吨，批量有优惠。云南：南华昆明报价5080元/吨，祥云、大理报价5040元/吨，下调20元/吨，成交一般。广东：广垦集团报价5430-5450元/吨，报价不变，成交一般。糖价继续下行，回归基本面，投资者前期空单继续持有。 |
| 中财期货 | 现货方面，柳州现货价5315元/吨(0)。国际方面，乙醇价格下跌打压糖价，较低的乙醇价格将使得糖厂抑制乙醇的生产，转而增加糖产量。印度糖厂协会(Indian Sugar Mills Association)称，印度糖厂产量可能在2018/19年度増长1.5%,达到创纪录的3300万吨。国内方面，二季度是消费淡季，叠加贸易商抛盘，食糖现货压力较大，预计四月产销数据难以好于预期，前期空单继续持有。 | |
| 中财期货 | 外盘压力大，内盘短期资金撤 信息分析： (1)昨日，郑糖低开震荡。成交量有所下降，持仓量增加0.06万手，主力合约全天下跌0.59%。 (2)巴西农业部预计中国不会延长食糖保障措施关税期限。巴西农业部贸易一官员称，巴西方面预计中国政府将不会延长食糖保障措施关税期限，他表示，巴西与中国代表团正在日内瓦讨论食糖贸易问题，双方谈话进展顺利。 (3)广东累计产糖80.96万吨，同比下降。18/19制糖期截至4月底，广东累计榨蔗量822.42万吨(去年同期916.98万吨);产糖量80.96万吨(去年同期87.13万吨);出糖率9.84%(去年同期出糖率9.5%)。同期累计销糖65.44万吨(去年同期47.48万吨);库存15.52万吨(去年同期39.35万吨);产销率80.83%(去年同期54.8%)。其中4月份单月销糖3.74万吨，同比减少1.56万吨。 逻辑：目前，产业仍偏悲观。我们认为，郑糖近期的拉升，是对前期过度下跌的修复，后期预计产销情况仍要偏快，后期要关注进口及政策的变动，在政策未有太大偏离的情况下，郑糖后期预计难有深调。外盘方面，原糖或已见底，中期仍处于低位震荡偏强态势，目前配额外进口利润已经打开，持续近半年的内外倒挂情况结束;巴西方面，新榨季开始，产糖量预计有所增加;印度生产进度较快，产量或高于预期，但要关注印度出口情况;泰国产糖量同比仍增。我们认为，本年度，国内食糖供需矛盾不大，后期若政策偏离不是太大，本年度郑糖底部已现，郑糖预计震荡偏强，但高度或有限。从大周期来看，郑糖虽处于熊市后期，但熊市仍未走完，目前只是反弹。 操作建议：观望 风险因素：抛储政策对郑糖形成打压、进口政策变化、直补政策、走私增加或压制郑糖 | |
| 华泰期货 | 外盘原糖继续下跌 期现货跟踪：外盘ICE糖11号07合约收盘价为11.88美分/磅，较前一交易日下跌0.13美分;内盘白糖1909合约收盘价5092元，较前一交易日下跌30元。郑交所白砂糖仓单数量为26490张，较前一交易日增加3811张，有效预报仓单6743张。国内主产区白砂糖柳州现货报价5290元/吨，较前一交易日下跌40元。市场消息方面，广东省糖业协会数据显示，18/19制糖期截至4月底，广东累计榨蔗量822.42万吨(去年同期916.98万吨)，产糖量80.96万吨(去年同期87.13万吨)，出糖率9.84%(去年同期出糖率9.5%)。同期累计销糖65.44万吨(去年同期47.48万吨)，库存15.52万吨(去年同期39.35万吨)，产销率 80.83%(去年同期54.8%)。 逻辑分析：市场基于三年规律，预计明年全球糖料种植面积改善白糖供需，中长期看多原糖期价，但Kingsman等机构对当前年度供需过剩量继续上调，或导致原糖期价上涨时间后移，现阶段继续关注原油期价和巴西雷亚尔走势;内盘期现货价格上涨之后，内外价差拉大，加上高层讲话，或导致市场担心进口增加改善国内供需。另一个值得重点留意的是国家抛储政策和蔗农直补政策，特别是后者，在甘蔗收购价市场化之后，如果对蔗农实施生产者补贴政策，则有望大幅降低国产白糖生产成本，这可能导致国内白糖定价模式发生改变。 策略：转为谨慎看空，建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可以轻仓做空。 风险因素：政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气等 | |
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