2.25今日最新玉米价格行情预测 继续关注供需博弈的走向
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 玉米 | 华泰期货 | 玉米：继续关注供需博弈的走向 1. 国内玉米现货价格整体下跌，华北地区周初持稳后再度弱势，东北与南北方港口价格持续下调。玉米期价持续震荡偏弱，考验1月低点支撑; 2. 分析市场可以看出，目前现货供需博弈继续偏空，农户余粮特别是地趴粮仍有待消化，南北方港口库存继续上升，广西、山东和云南曝出非洲猪瘟疫情，饲料需求疲弱;再加上中美贸易谈判仍在进行之中，对玉米及其替代品进口增加的担忧仍然存在; 3. 期价受现货带动继续弱势，目前主要支撑来自临储抛储底价上调预期下的注册仓单成本，短期继续留意现货供需博弈的走向，重点关注售粮进度和中下游补库心态，中长期则需要重点关注中美贸易谈判和非洲猪瘟疫情; 玉米淀粉：行业库存继续累积 4. 本周淀粉行业开机率继续回升，但中下游需求恢复进度不及供应端，行业库存继续上升，已经显著高于去年同期，现货价格持续走弱，期价表现相对弱于玉米，5月和9月合约均跌破前期低点; 5. 而由于东北产区玉米价格持续回落，在华北-东北玉米价差的带动之下，华北玉米亦难有上涨，成本端支撑亦趋弱。 交易建议： 谨慎看多，建议激进投资者继续持有前期多单，谨慎投资者观望为宜，待中下游补库启动后入场做多。 风险因素： 国家收抛储政策、环保政策与进口政策。 |
| 方正中期期货 | 玉米底部空间有限 上周，连盘玉米主力 1905 合约继续下跌。国内玉米现货价格下跌。东北地区农户玉米销售进度在 60%左右，同比慢了 20%，随着温度升高，不利于玉米储存，后市玉米供应压力仍存。华北地区由于东北玉米入关量较大，玉米偏弱调整，需关注深加工企业玉米库存。港口方面， 市场乐观预期双方最终会达成协议，据彭博消息特朗普称与中国谈判进展非常顺利，我国或大 量进口玉米等谷物，对玉米玉米市场形成利空，压抑港口玉米价格。需求方面，玉米最大的消 费端口饲用需求受到生猪存栏同比大幅下降的情况下也不乐观。供需两弱造成玉米价格的下跌。尽管如此，我们仍认为玉米下跌空间有限。在玉米地租农资成本增加、玉米生产者补贴下降的 情况下，市场对于玉米存在底线是有共识的。黑龙江省国储玉米本周或开库收粮，支撑玉米价 格。综上所述，在中美贸易谈判向好发展、玉米短期供给充足的背景下，玉米或维持底部震荡， 但受制于玉米价格下跌带来的惜售情绪以及玉米成本的增加，玉米下跌空间有限。我们还是保 持玉米逢低做多的思路不变。玉米 1905 合约可考虑于 1800-1830 元/吨买入操作。关注中美贸易谈判结果和基层售粮情绪。 上周，连盘淀粉主力 1905 合约继续下跌，最后一个交易日跌破 2250 元/吨支撑位。本周国内淀粉现货报价下跌。首先是成本端玉米价格的疲软。其次是淀粉基本面情况目前仍是供过于求，春节期间玉米淀粉加工企业虽有部分企业停机，但仍有不少企业正常开工，节后淀粉企业开工率持续回升至 70%左右，淀粉库存继续积累，库存同比增幅较大。目前市场需求恢复依旧较为缓慢，签单量不多，走货不快，企业淀粉库存暂难降。利润方面，华北地区理论淀粉加工利润亏损，企业或有挺价心理。东北地区利润尚可。预计淀粉窄幅调整为主，目前依旧可考虑多玉米空淀粉操作。 | |
| 银河期货 | 【重要资讯】 1. 第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束，磋商取得实质性进展，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。 2. 25日锦州港新粮15水容重700以上1760元/吨较上周五跌20，20个水1640元/吨较上周五跌30，早间上量2.6万吨，增加1万吨。 【交易策略】 1. 单边：震荡下行。玉米：激进投资者可以介入短线空单，快进快出，C1905短期关注1750-1800区间支撑。淀粉：CS 1905短期关注2200-2250附近支撑。 2. 套利：持有淀粉玉米05合约价差做缩套利。 3. 期权：卖出C-1905-P-1860并卖出C-1905-C-1740。 注：短期指一周，中期指1-2个月。 | |
| 弘业期货 | 玉米1905上周五窄幅震荡，收出小阳线于1811。开盘1807，最高1815，最低1803，持仓量减少1.1万手至106.6万手，成交量减少4.8万手至29.2万手。 淀粉1905上周五破位向下，收出小阴线于2238。开盘2245，最高2253，最低2235，持仓量增加1.9万手至25.1万手，成交量增加2.6万手至13.6万手。 玉米主力试探1800整数关口附近支撑，远离均线。中美贸易磋商结束，美国延迟原定3月1日的对中国产品加征关税措施。此次磋商达成多项成果，玉米相关产品进口可能性很高。非洲猪瘟频发，隐忧难解。东北地区气温回升，高水玉米不易存储。关注最新的拍储政策。 淀粉主力远离均线支撑，破位下行。随淀粉企业开机率回升，库存或继续回升;且玉米价格低迷，需求偏淡，下游采购谨慎。淀粉持续受原材料玉米价格影响。 | |
| 格林大华期货 | 消息面，中美贸易谈判取得显著进展，特朗普北京时间周一早上发维特称，由于贸易谈判富有成效，将推迟原定于 3 月 1 日对中国产品加征关税的时间。上周五玉米期货 1905 合约止跌整理，收盘价 1811 元/吨，期货仓单较前一日持平。现货方面，价格整体小幅走弱，国内二等玉米现货平均价 1907.17 元/吨，较前一日下跌 3.75 元/吨。南北港口方面，北方港口价格稳定，南方部分港口价格下跌 10 元 /吨。深加工方面，东北、山东地区企业收购价继续下调。饲料方面，生猪存栏持续下降，企业补库需求低迷，采购保持谨慎。综上，下游消费疲弱，现货市场持续走弱。另外，中美贸易谈判进展顺利，扩大进口预期影响市场整体情绪偏空，预计 1905 合约仍将偏弱震荡寻找支撑。操作上，建议观望，关注 1800 关键支撑位。关注东北地区基层售粮进度及收购措施、企业补库情况及中美贸易谈判进展。 | |
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