12.21今日最新玉米价格行情预测 玉米期价窄幅震荡运行

玉米与淀粉：期价窄幅震荡运行n3I妈妈金融财经网财经门户

期现货跟踪：国内玉米现货价格继续缓慢下跌，淀粉价格亦延续弱势，各地报价继续下调10-20元不等。玉米与淀粉期价全天窄幅震荡运行，玉米近月相对弱势。n3I妈妈金融财经网财经门户

逻辑分析：对于玉米而言，上周我们在东北产区调研中了解到，目前新作玉米销售进度显著慢于去年同期，港口集港及产区深加工企业仍以陈粮为主，农户有惜售心理，但元旦节到春节前后为售粮高峰。因此，我们继续认为目前仍整体处于阶段性供需宽松时段，做多时机尚需等待。我们相对更为看空1月合约，因远月期价持续下跌之后，在一定程度上反映中美贸易战缓和之后供需改善(包括饲用替代品进口增加及其下一年度玉米种植面积继续回升等)的预期，且已经贴近临储底价上调预期之下的注册仓单成本;对于淀粉而言，淀粉-玉米价差继续位于历史高位，这主要源于市场对于后期华北-东北玉米价差扩大的预期，即后期东北产区玉米下跌之后，华北玉米由于存在供需缺口预期相对抗跌。成本差异会导致华北地区淀粉企业出现亏损，开机率出现下滑，从而带动行业供需难以大幅改善，淀粉定价或转向成本更高的华北地区。n3I妈妈金融财经网财经门户

策略：谨慎看空，建议谨慎投资者继续持有1月合约淀粉-玉米价差套利组合，激进投资者持有近月玉米或淀粉空单(如有的话)。n3I妈妈金融财经网财经门户

风险因素：国家收抛储政策、环保政策与进口政策n3I妈妈金融财经网财经门户

供给增加 玉米报价下跌n3I妈妈金融财经网财经门户

20 日，连盘玉米主力 1905 合约横盘震荡，国内玉米现货报价继续下跌。玉米市场供给增加，需求放缓。供给方面，我国玉米进口量的增加以及售粮高峰的到来造成玉米市场供给增加。彭博报道，中国正在准备 1 月份重启美国玉米进口，数量至少 300 万吨，并且我国从乌克兰进口的玉米到岸也增加了市场的利空情绪。售粮情绪借此发挥，贸易商出售玉米，拍卖粮持续出库。非洲猪瘟继续蔓延，饲料企业对于玉米采购持谨慎观望态度。但我们依旧保有玉米存在底部支撑的思路。种植成本的增加，以及玉米深加工产能的投产，玉米跌幅有限。总体来说，短期内受到集中售粮情绪、中美贸易缓和、猪瘟蔓延的影响，玉米可能将继续偏弱调整，但下跌空间有限。玉米价格下跌将会再次引发惜售情绪，1905 合约短期在 1850 一线存在支撑，如果后市跌破 1850 则有可能继续跌至 1800，但进一步跌破 1800 的可能性不大。玉米可以考虑逢低做多为主。n3I妈妈金融财经网财经门户

20 日，连盘淀粉主力 1905 合约震荡整理，国内淀粉现货报价继续下跌。中美元首会晤释放的缓和信号，市场的进口玉米的消息造成成本端玉米价格下跌。而由于淀粉价格连续下跌， 市场买涨不买跌，造成下游采购观望心态明显。短期预计淀粉震荡走势。n3I妈妈金融财经网财经门户

【重要资讯】n3I妈妈金融财经网财经门户

1. 商务部决定自2018年12月21日起对原产于澳大利亚的进口大麦进行反补贴立案调查。n3I妈妈金融财经网财经门户

2. 嘉吉生化有限公司于2018年12月21日早6时新陈粮收购价格下调10元/吨，调整后新粮执行三等以上14%价格为1740元/吨;陈粮三等以上14%价格为1710元/吨.中粮公主岭、黄龙公司公司于2018年12月21日早7时新陈粮收购价格下调10元/吨,调整后新粮执行三等以上14%价格为1760元/吨;陈粮三等以上14%价格为1740元/吨。n3I妈妈金融财经网财经门户

【交易策略】n3I妈妈金融财经网财经门户

1.单边：玉米：短期震荡， C1905空单建议逐步减持，后期关注1800-1850支撑。淀粉：短期震荡， CS 1905空单建议逐步减持，后期关注2300附近支撑。短期关注贸易谈判动向，走进口成本定价逻辑，连续下跌后，该题材炒作或近尾声，关注年前卖压炒作。n3I妈妈金融财经网财经门户

2.套利：关注玉米反套机会(15,19,35,39, 59反套，其中35、39反套可操作性更强)，淀粉玉米05价差做缩机会。n3I妈妈金融财经网财经门户

注：短期指一周，中期指1-2个月。n3I妈妈金融财经网财经门户

C1905昨日震荡走平，收出十字线于1870。开盘1870，最高1874，最低1866，持仓量减少1.5万手至115.8万手，成交量减少27.3万手至30.9万手。n3I妈妈金融财经网财经门户

CS1905昨日震荡偏强，收出小阳线于2334。开盘2330，最高2337，最低2326，持仓量增加0.4万手至19.2万手，成交量减少7.9万手至8.7万手。n3I妈妈金融财经网财经门户

玉米主力期价收于13日均线附近，MACD绿柱收窄，或形成金叉。玉米现价多继续回落。中国国家统计局显示，今年玉米产量高达2.573亿吨，仅比去年低0.67%。有报道称中国下一步或进口多达300万吨的美国玉米，对玉米价格料形成较大压力。且玉米供应面临新旧上量压力。猪瘟的频发也抑制需求端爆发。短期玉米供应压力难消化，弱势调整为主，长线逻辑能否改变则有赖于政策变化。n3I妈妈金融财经网财经门户

淀粉主力期价反弹，触及13日均线，MACD绿柱收窄，或形成金叉。淀粉现价继续回落。受玉米价格回落影响，前期售粮主体惜售情绪大幅缓解，深加工企业原料采购充足，库存持续增加。企业开机率正常，市场对淀粉采购偏谨慎。关注冬季环保检查或对开机率造成影响。淀粉保持谨慎观望。n3I妈妈金融财经网财经门户

周四玉米期货 1905 合约窄幅震荡，收于 1870 元/吨，日 K 线收小十字星，期货仓单量较前一日持平。现货方面，国内二等玉米现货平均价 1958.43 元/吨，较前一日下调 7.52。港口方面，北港价格和产区价格倒挂，锦州港新玉米 15%水分收购价格 1860 元/吨，较前一日下跌 10 元/吨。东北地区部分深加工企业收购价继续小幅下调，吉林四平新天龙二等新粮收购价下调 10 元/吨至 1790 元/吨，公主岭中粮三等新粮收购价下调 10 元/吨至 1770 元/吨。山东地区寿光金玉米、新丰等个别深加工企业均下调收购价 10 元/吨。总体来说，深加工企业库存逐步增加，华北部分企业已完成阶段性库存。饲料方面，20 日福建省三明市发生非洲猪瘟，疫情持续蔓延，饲料企业采购仍保持刚性库存。综上，玉米及替代品进口放开的预期和乌克兰玉米到港导致贸易商及农户惜售心理松动，且预计地趴粮集中收粮高峰将出现在 1 月后至春节前，未来一段时间总体供给偏宽松，预计短期价格仍偏弱运行。操作上，建议 1905 合约已有空单继续持有，若反弹至 1890 附近可少量沽空，1900 止损，目标价 1820 左右。n3I妈妈金融财经网财经门户