隐波率怎么看？
隐波率怎么看？
作为一个估值指标，隐含波动率可能优于纯债务溢价，因为前者除了溢价外还会受到债务底部的影响，而后者只反映了可转换债券的溢价水平。
当市场情绪回升时，买方力量将推高期权价格，隐含波动率将相应上升；当市场情绪低落，不愿意给出溢价时，相应的期权价格下跌，隐含的波动性降低。因此，隐含波动率可以很好地观察市场情绪。
期权波动率的分类与特征？
波动率源于数理统计，是一个用于衡量价格波动水平的指标，能够反映出价格偏离平均值幅度。波动率越大，意味着价格波动幅度就越大，反之波动率越小，就表示价格波动幅度越小。在期权理论中会涉及到三种波动率，分别是历史波动率、隐含波动率和已实现波动率。
1、历史波动率
历史波动率
我们站在现在时点B回顾过去，从A到B这段时间的历史行情我们是知道的，但是基于过去一段时间，标的价格的历史数据计算出来的波动率，就是历史波动率。历史波动率用来反映标的价格，在过去一段时间的波动水平。
2、隐含波动率
隐含波动率
同样站在现在这个时间点B我们不仅可以回顾过去，还可以展望未来，虽然未来的标的价格我们不得而知，但是我们可以通过期权市场去发现投资者对于标的价格来来一段时间波动水平的普遍预期，这种基于期权市场价格计算出来的，反映市场对于未来标的价格波动预期的指标，这就是隐含波动率。
例如X公司股票期权以24%的隐含波动率进行交易，而Y公司股票以8%的隐含波动率进行交易，这就反映了出来市场中的一个观点，那就是市场普遍认为，未来X公司股票比Y公司股票的波动性更强。
3、已实现波动率
已实现波动率
表示未来的一段时间内，标的价格波动的真实水平，如果我们站在未来时点C，那么它就是历史波动率，但是我们是出于现在这个时点B，因此我们并不能准确计算出已实现波动率。已实现波动率通常用于和隐含波动率进行对比，反映出投资者对未来的预期是否准确，换言之就是投资者交易期权是否会盈利。
三者之间的区别主要有以下两点：
①历史波动率和已实现波动率都是基于标的价格计算出来的，反映了标的价格真实的波动水平。二者的区别是计算的时间段不同，历史波动率是从过去到现在，而已实现波动率是从现在到未来。
②隐含波动率则是基于期权价格而非标的价格计算出来的波动率，反映的是市场参与对于未来标的价格波动率水平的普遍预期。隐含波动率通常和已实现波动率进行对比，用来反映投资者的预期是否准确。
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什么是波动率，波动率有哪些类型？
波动率是用来描述标的资产价格变动的不确定性，衡量标的资产价格变动快慢的尺度。通常用资产收益率的标准差来衡量。资产收益率分为百分比收益率和对数收益率。对数收益率假设资产价格是连续变动的，与期权的定价模型假设更为一致，因而往往采用对数收益率。波动率的时间长度默认是1年。
波动率的类型有历史波动率、隐含波动率、预期波动率、未来波动率等。历史波动率是基于过去的统计分析得出的，且假定未来是过去延伸，通过计算标的资产在过去一段时间的标准差而来。隐含波动率是根据期权的价格反推导出来的，是市场上交易的期权价格所隐含的波动率。预期波动率是指交易者根据市场情况与历史数据对未来价格波动率做出的一种预测。未来波动率是指未来特定期间内的日收益率的年化标准差。
什么是隐含波动率？
隐含波动率是利用期权价格从期权定价模型中推导出来的，是期权价格中隐含的波动率信息，也是衡量期权市场上关于标的资产不确定性的一个指标。
隐含波动率有哪些应用？
隐含波动率可以用来判断期权是昂贵的还是便宜的，可以用来预示重要事件的出现，也可以预测行情走向。
图文来源：百度【财顺期权】
计算隐含波动率的前提有哪些？
要确定隐含波动率需要知道期权的市场价格；与市场相符的期权定价模型；影响期权价格的其他参数：期权的执行价格、标的资产价格、到期日、股息、短期无风险利率。
如何计算隐含波动率？
引入样本波动率数值，通过不断代入波动率来计算期权价格，直至计算出的期权与市场期权价格一致。当计算的期权价格低于期权的市场价格时，采用更高的波动率，当计算的期权价格高于期权的市场价格时，代入更低的波动率，通过不断试错波动率使计算的期权价格逐渐与市场价格接近，从而得到隐含波动率。
如何确定隐含波动率的估计值？
一是利用成交量数据进行加权。二是通过利用标的物价格与期权执行价的距离来加强。三是靠期权的波动率敏感指标vega来加权。
波动微笑指的是什么？
波动率微笑是指具有相同到期日和标的资产而执行价格不同的期权，其执行价格偏离标的资产价格越远，隐含波动率越大。
为什么外汇期权市场上存在波动微笑呢？
由于计算隐含波动率的过程中资产价格服从对数正态分布的前提是标的资产价格服从对数正态分布，且标的资产波动率为常数和标的资产价格变化平稳且没有跳跃。由于央行的干预，汇率波动率并非常数，且具有跳跃性，因此虚值或实值期权的价格比理论上的期权价格高。此外随时间增长，非常数波动率对期权价格变化影响程度越来越大，但对隐含波动率变化的影响越来越小。两者综合当期权有效期增大，波动率微笑越来越弱。
股票是否存在波动率微笑呢？
股票存在波动率倾斜，一种原因解释是杠杆效应，当股票价格下跌时，公司市值下降，而公司债务没有变化，从而导致公司杠杆增加，股票风险性增大，波动率增加。另一种解释是交易员对股票市场暴跌恐惧愿意出较高价格对标的资产价格提供保护。
期权波动率可以分为以下四类：
一、历史价格波动率
是指日回报率在特定时期内的年化标准差。所谓的“特定期间”，可以是最近的30天、90天或任何适当天数。计算报酬率的价格，通常采用每天的收盘价。计算步骤为先计算出每天的对数收益率，然后取这段时期的对数收益率的标准差，最后经年化即得到波动率。
二、未来价格波动率
是指未来特定期间内日回报率的年化标准差。所谓“未来特定期间”，通常是指从现在直到期权到期日的期间。在利用B-S期权定价模型计算期权理论价格时，原定义需要的是未来价格波动率，但该参数目前无法获取，因此实际应用中通常用其他波动率代替。
三、预期价格波动率
是期权交易者根据市场情况与历史数据对未来的价格波动率做出的一种预测。
四、隐含波动率
是指实际期权价格所隐含的波动率。它是利用B-S期权定价公式，将期权实际价格以及除波动率σ以外的其他参数代入公式而反推出的波动率。期权的实际价格是由众多期权交易者竞争而形成，因此，隐含波动率代表了市场参与者对于市场未来的看法和预期，从而被视为最接近当时的真实波动率。
在以上四类波动率中，历史波动率最易获得，隐含波动率最接近真实波动率，因此是实际应用最多的两种波动率。不过，隐含波动率是利用实际期权价格倒推而得，利用隐含波动率计算当时的实际期权价格便成为一种不现实。计算期权理论价格时最常用的仍然是历史波动率。
随着商品期权的上市，波动率逐渐成为市场关注的热点之一，它是指资产在某一时间段内收益率的年化标准差。作为一个统计概念，波动率刻画了资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映资产的风险水平。波动率越高，资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。
波动率通常分为四种，每一种波动率对应了不同的计算方法与作用。
历史波动率
历史波动率是指资产在过去一段时间内所表现出的波动率，它是通过统计方法，利用资产历史价格数据计算而得，也可以称其为已实现波动率，是确定性的。历史波动率非常重要，它的大小不仅体现了金融资产在统计期内的波动状况，更是分析和预测其他几类波动率的基础。其计算方法可总结如下：
1.从市场上获得资产在固定时间间隔（如每天、每周或每月等）上的价格。
2.对于每个时间段，求出该时间段末与该时间段初的资产价格之比的自然对数。
隐含波动率
隐含波动率是从期权价格中引申出来的概念。由期权定价理论可知，有五个因素影响期权价格：标的资产价格、到期时间、波动率、无风险利率和执行价格。其中，波动率是唯一一个不可观测的量，而期权价格也是可以观测的，那么将期权实际价格带入期权定价公式中，便可以反推出一个波动率数值，这就是隐含波动率。它是由期权市场价格决定的波动率，是市场价格的真实映射，而有效市场价格是供求关系平衡下的产物，是买卖双方博弈后的结果，因此隐含波动率反映的是市场对标的资产未来波动率的预期。
未来实际波动率
未来实际波动率，是指对金融资产未来一段时间内收益率波动程度的度量，由于收益率是一个随机过程，实际波动率永远是一个未知数。或者说，实际波动率是无法事先精确计算的，人们只能通过各种办法得到它的估计值。
预期波动率，是指运用统计推断方法对未来实际波动率进行预测得到的结果，通常被用于期权定价，因此，预期波动率是人们对期权进行理论定价时实际使用的波动率。值得注意的是，预期波动率并不等于历史波动率，因为金融资产未来波动状况可能和历史波动状况大相径庭，但历史波动率会是预期波动率的很好近似，除此之外，对预期波动率的估计还可能来自经验判断等其他方面。
