2017年钢材价格上涨42%创5年新高 今年涨幅难超10%
中亿财经网1月15日讯，在去产能、取缔“地条钢”等政策利好下，据测算，2017年我国钢材综合均价比2016年上涨42.4%;而对于2018年，由于去产能边际效应递减，钢材均价涨幅预计将降至10%以下。
2017年，我国钢铁行业在去产能攻坚战中取得了瞩目成绩。据工信部数据，2017年我国不仅超额完成了政府工作报告确定的5000万吨化解过剩产能目标，更是将困扰钢铁行业发展多年的“毒瘤”——1.4亿吨“地条钢”全面清除，彻底扭转了钢铁行业“劣币驱逐良币”的局面。
2017年在行业运行环境显著改善的情况下，钢材价格涨幅明显。据测算，2017年钢材综合均价比2016年上涨了42.4%，均价创下近五年以来新高。
钢价上涨使行业盈利水平大幅上升。2017年1-11月，黑色金属冶炼及压延加工业主营业务收入56564.7亿元，同比增长20%，实现利润3138.8亿元，同比增长180%。
同时，2017年我国钢铁行业贸易摩擦也有所减少。据监测，2017年1-12月，我国钢铁出口产品遭遇来自13个国家和地区发起的20起贸易救济调查，其中反倾销调查案件15起，反倾销、反补贴合并案件4起，反规避调查案件1起。与2016年相比，案件数量下降了55.6%。
2018年我国钢铁行业运行环境将进一步巩固，钢铁需求有望维持平稳。从原料市场趋势来看，2018年铁矿石市场小幅波动运行，焦炭价格或维持高位震荡，环保成本有所上升，带动成本支撑力度仍较为坚挺;从行业供给来看，取暖季限产对行业供给将继续产生影响，但需要警惕取暖季过后限产结束及新增产能集中释放带来的供给扩大。
总的来说，2018年钢铁行业运行环境较为稳定，去产能边际效应递减，预计2018年国内钢铁市场仍将延续震荡，但钢材均价上移幅度有所缩减。
从用钢需求来看，钢铁需求结构变化的关键是固定资产投资，特别是基础设施投资和房地产投资。2017年1-11月，我国基础设施投资和房地产投资分别保持20.1%和7.5%的增幅，较2016年全年增幅分别提升2.7和1.0个百分点;基础设施投资作为政府稳增长的工具，最近几年一直保持较快增长;而房地产在去库存化的推动下，也实现了较快的恢复性增长。但目前无论从基础设施投资占投资的比重、基础设施投资的效率，还是地方政府负债和投资能力，都缺少大规模扩张的空间和条件，基础设施投资增速在2018年可能将有明显回落。对于房地产来说，考虑到目前房地产的存量、调控政策和城市化水平，房地产投资增量已经有限，由于销售和开发之间的时滞因素，2018年开发投资增速下滑的幅度可能会加大，从而对固定资产投资增速的支持力度将持续减弱。
2017年，我国钢铁原料价格大幅上涨。据监测数据显示， 2017年唐山地区66%品位干基铁精粉均价为693元，较2016年上涨135元，涨幅24.2%;进口铁矿石方面，2017年澳大利亚61.5%粉矿日照港市场均价为545元，较2016年上涨98元，涨幅为21.9%。唐山地区二级冶金焦均价为1858元，较2016年上涨688元，涨幅为58.8%。2017年由于原料价格的上涨，2017年方坯成本均价较2016年上涨26.6%，钢铁生产成本重心在2017年有所上移。
2018年1月1日起，环保税将开始征收，环保税法对环境保护税设定了税额上限，环保税法所附《环境保护税税目税额表》规定，大气污染物每污染当量1.2-12元;水污染物每污染当量1.4-14元;固体废物按不同种类每吨5元至1000元不等，其中危险废物为每吨1000元;工业噪声按超标分贝数，每月按350元至11200元缴纳，据相关机构预计每年环保税征收规模可达500亿元。环保税的征收将促进相关企业加大环保设备的更新换代和运营，预计吨钢平均环保成本上升200元左右。
一、今年钢材市场乐观前景受到三大因素支撑
一是国内外PMI高位运行，甚至创下新高。最新数据显示，2017年全球制造业PMI均值达54.7%的较高水平。其中12月份全球制造业PMI为56.3%，环比上升0.5个百分点，创出年内新高。这是全球PMI指数持续五个月在55%以上较高水平。全球主要地区与重要国家PMI同步高位运行，相继创下一段时期以来新高。其中美国2017年12月(下同)采购经理人指数为59.7，(美国供应管理协会报告)，创3个月新高;英国为56.3(Markit制造业)，维持良好态势，英国工业联合会(CBI)发布数据显示，英国制造商订单数量维持在近30年来的最高水平;欧元区制造业PMI为60.6 ，为二十年来最高值。欧元区内部，德国、奥地利、荷兰和爱尔兰制造业PMI同时创下历史最高值，法国和意大利则创下了2000年以来的最佳数据;西班牙的数据则是2006年以来的最佳，希腊也恢复到了2008年危机前的水平;日本12月制造业PMI，也以近4年来最快速度扩张。与此同时，2017年12月中国制造业采购经理指数为51.6%，连续15个月保持较高水平。
制造业为钢材及黑色系列商品的直接需求行业。制造业兴，上述商品需求势必旺盛。国内外制造业PMI指数高位运行及趋势向好，这就提供了钢材及黑色系列商品需求继续扩张的良好环境。据初步测算，新一年内中国粗钢表观消费量超过8亿吨，比上年增长5%左右，实际需求增幅亦不低于3%。值得注意的是，2018年中国钢材实际需求结构中，其出口量(直接出口)有很大可能出现回升。这主要是因为持续数年的全球经济向好态势，将在2018年内得以持续与增强，有可能迎来全面复苏，其增长率将在3%至4%之间，这已成为共识，由此将会产生更多钢材及黑色系列商品需求。另外的影响因素就是发达国家PMI指数强于中国，中国钢铁出口关税调整，“一带一路”基础设施建设，以及对比基数的回落。如果今年中国钢材出口出现回升，势必提高实际钢材需求，虽然这会削弱中国钢材表观消费水平。
二是产能环境可能好于上年。根据已经公布的数据，2018年全国粗钢产能(含地条钢产能)，将比2017年减少1亿多吨，甚至达到2亿吨。新年伊始，有关部门又出严规，约束钢铁产能置换“硬性”条件，明确要求列入钢铁去产能任务的产能、享受奖补资金和政策支持的退出产能、“地条钢”产能、落后产能、在确认置换前已拆除主体设备的产能、铸造等非钢铁行业冶炼设备产能，不得用于置换。这就堵住了假借产能置换扩大产能的途径。相信主管部门今后根据实际情况，还会出台新规，防范地条钢死灰复燃，防范已退出产能再次复产。产能是产量的基础，2018年中国钢铁产能基础的萎缩，将有利于抑制新增资源，助力市场供求关系好转。
三是市场氛围较为理性。一段时间以来，尽管行情频繁波动，但市场参与者们并未盲目追涨，刺激成交价格过度拉升。相反，无论是下游行业消费者，还是建筑商，还是贸易商们，普遍具有“恐高心理”，小心谨慎氛围浓郁，不敢过多囤货待涨，甚至连传统钢材冬储亦犹疑不决，所以市场泡沫不大。与此同时，钢材期货交易者们亦顺势而为，行情涨跌有序、有度，一直没有出现恶性逼仓的“价格异动”。其证据在于钢材远期合约价格持续低于现货价格，其中螺纹钢吨价贴水数百元之多;同时钢材社会库存亦处于历史偏低水平。据计数据显示，今年1月5日，全国主要城市钢材社会库存量仅为715万吨，不仅没有随着经济总量扩张而增加，反而比去年同期(2017年1月6日)还下降12%。正是这种较为理性的市场氛围和偏低的社会库存量，使得钢材后市行情压力得以大为减轻。
由于上述三大因素支撑，因此有理由对新一年内中国钢材市场形势展望乐观，继续呈现其牛市格局。
二、压力犹存致使其乐观展望保持谨慎
另一方面，2018年中国钢材依然存在较大压力。其中最主要的就是钢铁去产能与取缔“地条钢”的成果巩固，面临很大挑战。这种挑战首先来自于钢材价格上涨本身。经过将近连续两年的行情扬升，全国钢材价格的修复阶段已经结束，整体来看进入了较高利润时期，比如目前螺纹钢每吨利润已经超过500元，上涨接近千元。在这种情况下，钢铁企业当然要抓住时机，积极增产，一些已经关闭或者取缔的落后钢铁产能也存在偷偷复产的冲动。另一方面，部分地方政府，出于财政税收压力，对此亦会存在监管松动空间。由此可见，今年全国钢材实际产量有很大可能超出预期，进而产生钢材市场很大压力。
其次是钢铁冶炼原料价格有可能走低。众所周知，原料价格和钢材价格联动作用明显，很多时候铁矿石等冶炼原料价格上涨，会推动钢材价格上涨，进而推动钢铁企业利润增加。即所谓的“轮番上涨”;反之，则会引发其“轮番跌落”、“利空循环”。历史上多次演绎过这种局面。现在有机构预测，国际市场铁矿石价格将会连续两年下跌，其中2018年将跌至51.5美元，跌幅为20%。毫无疑问，如果真的出现这种情况，一定会产生钢材市场行情的很大压力。届时投机资本推波助澜，不排除钢材吨价上下数百元的宽幅震荡可能。
最后就是宏观经济增速有可能再次回落。2017年中国经济延续了稳中向好的发展态势，全年国内生产总值(GDP)预计增长6.9%左右。新一年中国经济增速，普遍预计为增长6.5%，这就使得宏观经济增速再次出现回落，也会产生钢材行情宏观压力。
由于上述压力的存在，因此2018年中国钢材市场前景，只能是谨慎乐观。而市场价格行情走势，也不再是持续性单边上行，而是在总体水平涨幅不高情况下的上下宽幅震荡。
