信心缺乏+集中上市 新棉利空效应逐渐释放
中亿财经网10月22日讯，新棉集中上市，籽棉价格持续回落。目前，全国新棉采摘才过三分之一，后期籽棉价格仍有回落空间。再考虑到社会库存连续4年增加，而下游消费旺季不旺，短期郑棉(15315, 40.00, 0.26%)市场氛围偏空。
9月，新的棉花年度开启。同时，中美经贸摩擦升级，2000亿美元加征关税政策落地。二因素叠加发酵，郑棉价格跌回去年的振荡区间。短期来看，市场缺乏信心，棉价仍有走跌空间。
旧作存量同比大增
去年10月之前，新棉有少量销售，而今年同期，新棉销售尚未开始。因此，今年9月底的棉花社会库存基本可视为旧作。有关数据统计显示，9月底，国内棉花工业和商业库存合计为259万吨，较去年同期大幅增加69万吨，这已经是国内棉花社会库存连续增加的第4年。从增量来看，今年与去年并列为最高。从消耗时长来看，粗略按照美国农业部预测的数据，今年9月底的棉花存量可供国内消费3.36个月，而去年同期为2.57个月。另外，6月中旬增发的80万吨滑准税进口配额也给市场带来冲击。据悉，滑准税配额已经陆续发放到用棉企业手中。
新棉集中上市
美国农业部的报告显示，本年度我国棉花产量预估为598万吨，与上一年度持平。且从目前天气情况以及国内各机构预测情况来看，今年棉花产量持平或略增。新棉集中上市期间，供应增加，棉价承压，今年尤为明显。一方面，新棉集中上市，轧花厂资金、场地等与新棉上市速度不匹配。近年来，机采棉比例越来越高，日采摘量明显增。同时，棉农随收随卖现象比较普遍。然而，轧花厂受制于资金、场地等因素，每日收购、加工的籽棉数量不能满足棉农的交售量，一定程度上压制了籽棉价格。另一方面，随着“点价”应用的增加，“郑棉价格”在现货市场中发挥的作用越来越大。9月中美经贸摩擦升级后，市场对国内棉花消费量的预期下滑，郑棉价格大幅回落。今年籽棉开秤价格高于去年，但在郑棉价格明显走跌后，籽棉价格随之回落，时间节点早于去年，也早于市场预期。随着新棉上市量的增加，籽棉收购价格走低。目前，新疆奎屯地区轧花厂机采棉收购价为2.95—3元/斤(40衣分，11%水分)，较国庆节之后的首个交易日下跌约0.09元/斤，较节前最高价回落0.55—0.6元/斤。
