期权的时间价值
妈妈金融财经网
中亿财经网-胡彩君
2017-02-22 14:58:15
问:期权的时间价值
答:期权的价格=内涵价值+时间价值。
内涵价值就是现在立即行权,可以得到的利润。而多出的部分就被称为时间价值。
时间价值,名为时间,但是不仅仅和时间有关,而是受到两个因素的影响:时间的长短,标的物波动率的大小。
1.时间的长短
到期期限越长,则时间价值越大;到期期限越短,则时间价值越小。
这一点很容易理解:期权如人,越年轻的人,我们越要给他更高的估值,因为他的未来不可限量,有道是一切皆有可能,只要你还年轻!
时间是把杀猪刀。
随着时间越来越临近到期,期权的时间价值会逐渐衰减,到期时,时间价值为0。
因此,对于期权买方而言,时间永远站在他的对立面,时间是永久的敌人!
2.标的物的波动率
波动率越大,则时间价值越大;波动率越小,时间价值越小。
同样的,我们还是比对我们人类。
标的物如人一样,也有自己的个性。标的物的波动率实际上就是反映标的商品的个性大小,波动率越大,说明个性越强,波动率越小,说明个性越小。
花有百样红,人也有各自独特的个性。个性越强的人,我们认为他未来成就事业的可能性越大,给予的估值就越高,而个性越弱的人,我们则会给予较低的估值,因为他很有可能逐渐平庸到无所作为。
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