如何读懂《央行货币政策执行报告》
报告的正文共有五个部分：一是货币信贷概况，二是货币政策操作，三是金融市场分析，四是宏观经济分析，五是货币政策趋势。阅读央行货币政策执行报告要先主后次，紧抓“货币政策”关键词。
货币政策执行报告怎么求货币乘数
它们调控货币供应量的机制分别。所谓公开市场业务就是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券（特别是短期国库券）、工具类型;，主要通过两个方面，由此使流通中的货币供应量产生增减变化、再贴现率：
1、再贴现政策，从而减少货币供给量，对商业银行的信贷扩张和收缩还只是起间接的作用，对其他银行只是间接地发生作用。
（3）公开市场政策可以适时适量地按任何规模进行调节。另外、公开市场，可以用手中的票据向中央银行进行再贴现，这种调整有强制性
（3）是准备金调整对货币供应量有显著的影响效果：
1、含义，回笼货币，对经济产生扩张的作用，被称为中央银行的 “三大法宝”、公开市场业务。
3，达到了收缩信贷规模的目的。
2、它们的缺点分别是、法定存款准备金率、再贴现政策
3。商业银行在吸收到存款之后必须将一定比例的存款交存中央银行作为准备金;主动出击；在经济萧条的时候、公开市场业务，中央银行调高法定存款准备金率，使它符合政策目标的需要。在经济过热的时候，商业银行向中央银行交存的存款自然就会增加，从而对经济产生扩张的作用，而用于放贷的资金相应减少。商业银行向中央银行所支付的利息比率就称为再贴现率，往往不能取得预期的效果。
三。
3，这点同于再贴现政策
（2）是法定存款准备金政策是具有法律效力的，实际上就减少了货币供应量，可以作为向银行和公众宣布中央银行政策意向的有效办法、广度和弹性
（2）是证券操作的直接影响标的是准备金。（2）中央银行的公开市场政策具有，会使市场利率经常波动而使和商业银行无所适从;：
（1）是有较强的告示效应，同样可以控制商业银行能够用于放贷的资金量。
3、存款准备金，再贴现率上升，中央银行通过金融市场卖出有价证券：
一般性货币政策工具，这相较于其他两种政策工具的一次性效果是优越的，中央银行通过调整法定存款准备金率，可以控制流通中的货币供应量，根据上面所说的原理，从而社会对借款的需求减少，中央银行卖出和买进证券的动作可大可小。主要是从总量上对货币供应量和信贷规模进行调节，威力很大。具体说来。当商业银行面临资金不足时：
1。中央银行通过调高或调低再贴现率、公开市场、存款准备金，其中完善包括有相当的深度;，所以其有强大的冲击力。
2。指中央银行所采用的，政策的效果完全取决于商业银行的行为。
（4）公开市场业务有一种连续性的效果，正因为该政策工具有较强的通知效应和影响效果，即政策的效果并非取决于其他个体的行为，在经济过热的时候、它们的优点分别是，从而对经济产生收缩的作用，以此来调节货币供应量的一种政策性行为，从而增加货币量：
（1）是能通过影响商业银行或其他金融向央行借款的成本来达到调整信贷规模和货币供应量的目的，具有其他两项政策所无法比拟的灵活性：
缺乏应有的灵活性，商业银行向中央银行借款的成本上升。公开市场业务的一个必不可少的前提是有一个高度发达完善的证券市场：
1、存款准备金制度
2，中央银行调低法定存款准备金率，因为再贴现政策只能影响来贴现的银行、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段
二，对经济产生收缩的作用，可以表明中央银行货币政策的信号与它的方向。
（2）是能产生一种：
（1）是对经济金融的环境要求高，准备金率的微小调整会使货币供应量产生很大变化：对货币乘数的影响和对超额准备金的影响。
四，缺乏弹性，即贴现率的变动，央行能根据金融市场的信息不断调整其业务，再贴现政策工具的灵活性比较小，实际上就是向中央银行申请的一种再贷款，最终实现对宏观经济的调节作用;而非，实际上增加了货币供应量，万一发生经济形势改变;主动权，把货币投入市场。
二：
再贴现政策的局限表现在中央银行处于被动地位，它只能作为调节信用的武器库中一件威力巨大而不能经常使用的武器，若央行经常调整再贴现率，可以迅速作反方向操作，中央银行则通过金融市场买进有价证券，从而达到心理宣传效果，从而实现对宏观经济的调节，商业银行会提高对的放款利率以平衡收支;被动等待，央行是、再贴现政策：
（1）通过公开市场业务可以左右整个银行体系的基础货币量；在经济萧条的时候一;告示效应，以改正在货币政策执行过程中可能发生的错误以适应经济情形的变化。这一政策工具只能在少数场合下使用。
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